Geopolitičke nestabilnosti na Bliskom istoku ugrožavaju jedan od tiših, ali ključnih stupova globalne industrije: petrokemijskom sektoru. Budući da se Azija u velikoj mjeri oslanja na uvoz nafte, ukapljenog naftnog plina (LPG) i metanola iz zemalja Zaljeva, regija već osjeća prve udare — od niskih zaliha do naglog rasta cijena.
Kriza više nije ograničena na energiju: širi se cijelim industrijskim lancem. S obzirom na to da 60 do 70% azijske nafte1 prolazi kroz Hormuški tjesnac, dugotrajniji poremećaji mogli bi redefinirati tokove, troškove, pa čak i samu geografiju globalne kemijske industrije.
Joe Douaihy, ekonomist sektora, Coface.
Petrokemija: Azija na prvoj liniji geopolitičkog šoka
Eskalacija napetosti na Bliskom istoku i poremećaji oko Hormuškog tjesnaca doveli su do porasta volatilnosti na tržištima energije i kemikalija. Regija opskrbljuje veliki dio osnovnih sirovina sektora: sirovu naftu, naftu, LPG, metanol i druge ključne inpute.
Za azijske proizvođače ova ovisnost je strukturna: 60 do 70% njihove nafte i 45% LPG-a dolazi s Bliskog istoka. Kao rezultat toga, Azija je prva regija koja apsorbira šok, čak i dok se zalihe smanjuju, a cijene brzo rastu.
Podaci za grafikon u .xls formatu
Trenutne napetosti odvijaju se u okruženju slabe potražnje u građevinskom i automobilskom sektoru, dok istodobno kineski višak kapaciteta vrši pritisak na tržište. Uz to, azijski proizvođači — posebice južnokorejski i japanski — tradicionalno rade s vrlo niskim zalihama nafte i LPG‑a, dovoljnima za tek nekoliko tjedana proizvodnje. Rezultat: zalihe se brzo troše, a proizvođači su prisiljeni smanjivati output.
Zaljev kao ključna ulazna karika globalnog kemijskog lanca
Bliski istok ima ključnu ulogu u opskrbi globalnog kemijskog lanca. Osim sirove nafte, regija izvozi ogromne količine naphte i LPG‑a — ključnih inputa za azijske krakere koji proizvode široku paletu derivata, uključujući plastiku, kompozite, otapala, sintetička vlakna i kozmetičke sastojke. Hormuški tjesnac kanalizira većinu tih tokova prema Aziji: Kini, Južnoj Koreji, Japanu i Tajlandu.
Metanol je jednako važan: Iran i zemlje GCC‑a2 isporučuju većinu količina koje Kina koristi za svoje MTO (Methanol-to-Olefins) jedinice, odgovorne za 20% kineske proizvodnje olefina. Kako bi ublažila gubitke, Kina već povećava proizvodnju metanola na bazi ugljena.
Početne posljedice: pritisak na marže i zaustavljanje proizvodnje
Prvi znakovi poremećaja već se pojavljuju. Nekoliko azijskih rafinerija smanjuje svoj protok, dok su se glavni proizvođači - Yeochun NCC (Koreja), PCS (Singapur) - pozvali na višu silu, navodeći okolnosti koje remete njihovo poslovanje i sprječavaju ih u održavanju normalnog poslovanja, posebno u ispunjavanju obveza prema kupcima.
Narudžbe za polietilen i polipropilen obustavljene su na nekoliko tržišta, što signalizira brzo smanjenje ponude. Čak i u slučaju kratkotrajne krize, ponovno pokretanje petrokemijskih jedinica nakon smanjenja proizvodnje teško je i skupo, što bi moglo produžiti utjecaj daleko nakon razdoblja neprijateljstava.
Podaci za grafikon u .xls formatu
Moguće preslagivanje sektora: tko dobiva, tko gubi
Ako se kriza produlji, moguće su značajne promjene u globalnom balansu:
- Sjedinjene Američke Države: potencijalni pobjednici zahvaljujući vrlo niskim troškovima etilena, što bi im moglo omogućiti povećanje izvoza u Aziju.
- Kina: diverzificirana, može se okrenuti ugljenu. To joj omogućuje izravnu proizvodnju kemikalija (CTO), ali je glavni izvor emisija CO₂. Ugljen joj također može omogućiti proizvodnju metanola. To gorivo koristi za svoje MTO (metanol u olefine) jedinice, ali trenutno dolazi uglavnom s Bliskog istoka — gdje cijene vrtoglavo rastu.
- Europa – u ranjivom položaju zbog visokih energetskih troškova i ograničene mogućnosti prebacivanja rasta cijena na kupce.
- Indija: potencijalno pozitivno iznenađenje, ako uspije proizvesti više iz ruske sirove nafte, s geografskom prednošću u opsluživanju azijskih tržišta.
1 Naphtha - nafta je tekuća smjesa lakih ugljikovodika, tj. molekula koje se sastoje od atoma ugljika i vodika (u malom broju). Uglavnom se proizvodi rafiniranjem sirove nafte i služi kao sirovina za petrokemijsku industriju.
2 Vijeće za suradnju u Zaljevu (GCC) politički je i gospodarski savez formiran između šest zemalja ili arapskih država Zaljeva: Saudijske Arabije, Ujedinjenih Arapskih Emirata (UAE), Kuvajta, Katara, Bahreina i Omana.
