Dobro večer

Usporavanje gospodarstva usporeno zbog rasta proizvodnje plina, rudarstva i javnih ulaganja

U 2026. godini gospodarstvo Gabona usporit će zbog slabljenja rasta proizvodnje nafte kao posljedice dospijevanja postojećih polja, uz niske globalne cijene. Nova otkrića, osobito bušotina Bourdon koju upravlja BW Energy na licenci Dussafu, nude obećavajuće izglede s oko 25 milijuna barela nafte za oporavak. Međutim, ne očekuje se da će bušotina početi s radom prije 2027. – 2028. S druge strane, poljoprivreda (10 % BDP-a u 2024.) ostat će dinamična zahvaljujući razvoju proizvodnje drva i palminog ulja. Povećana privatna ulaganja podržat će proizvodnju plina i rudarstva. Perencov projekt plutajuće jedinice za ukapljeni prirodni plin (LNG) na terminalu Cap Lopez, čiji je početak rada predviđen krajem 2026. godine, povećat će izvoz LNG-a, LPG-a i butana. Osim toga, komercijalna proizvodnja u rudniku željezne rude Baniaka mogla bi započeti u isto vrijeme. Javna ulaganja koristit će građevinski sektor, a infrastrukturni projekti služit će za prijevoz i izvoz sirovina, kao što su modernizacija luke Owendo i razvoj cesta. Projekti također uključuju izgradnju škola i sveučilišta, bolnica, stambenih i upravnih zgrada. Na kraju, povećana tekuća javna potrošnja usmjerena na socijalne programe i održavanje subvencija za gorivo pomoći će potaknuti privatnu potrošnju.

Očekuje se blagi porast inflacije kao rezultat ukidanja subvencije za pšenično brašno, no ona će ostati ispod cilja BEAC-a od 3 %, zahvaljujući nižim globalnim cijenama ključnih uvoznih proizvoda. BEAC je u ožujku 2025. snizio svoju ključnu kamatnu stopu s 5 % na 4,5 % i mogao bi je spustiti na 4 % u 2026., u skladu s europskim monetarnim ublažavanjem.

Prijetnja javnim financijama

Proračunska situacija Gabona ostat će krhka u 2026. godini jer se deficit nastavlja širiti. Unatoč padu prihoda od nafte (50 % poreznih prihoda), vlada namjerava zadržati svoju ekspanzionističku politiku. Stoga proračun za 2026. predviđa gotovo udvostručenje operativnih izdataka za održavanje subvencija za gorivo i financiranje društvenih programa u obrazovanju i zdravstvu kako bi se smanjila višedimenzionalna siromaština. Istovremeno će se javna ulaganja dramatično povećati – gotovo četverostruko – i bit će usmjerena prvenstveno na infrastrukturu, luke i ceste. Iako su planirane mjere za povećanje prihoda kroz nove poreze (akcize, porez na nekretnine), smanjenje poreznih olakšica, racionalizaciju subvencija i digitalizaciju naplate poreza, vlada će imati poteškoća s izvršenjem proračuna zbog ograničenja u financiranju. Stoga se čini malo vjerojatnom mogućnost novog programa financijske potpore MMF-a, što će pogoršati rizike financiranja u 2026. godini.

Omjer javnog duga povećat će se, znatno premašujući gornju granicu od 70 % BDP-a koju je postavila CEMAC, i uključivat će značajan i rastući udio domaćeg i regionalnog duga (51 %). S druge strane, udio vanjskog duga, koji je u potpunosti javni, u BDP-u smanjit će se u 2026. godini. Pristup Gabona međunarodnom financiranju je ograničen. Krajem listopada 2025. izvanredni javni dug porastao je za 20,6 % na godišnjoj razini, pri čemu je na najveći dio tog porasta utjecao financijski tržište CEMAC-a. Međutim, likvidnost na ovom tržištu ostaje ograničena unatoč smanjenju ključnih kamatnih stopa u 2025. godini i rekordnim injekcijama gotovine od 2021. godine. Na kraju, akumulacija domaćih i vanjskih neizmirenih obveza, koja je na kraju listopada 2025. dosegla 792 milijuna USD, pogoršala je rizike od priljeva i odljeva gotovine.

Saldo tekućeg računa nastavit će se smanjivati, uglavnom zbog smanjenja trgovinskog suficita uslijed nižih prihoda od izvoza. To je uzrokovano trajno niskim globalnim cijenama nafte i povećanim uvozom, posebice kapitalnim dobrima povezanima s investicijskim projektima u naftnom, rudarskom i šumarskom sektoru, kao i pripadajućom prometnom infrastrukturom. Istovremeno se očekuje značajan rast izvoza roba osim nafte – mangana, ukapljenog prirodnog plina (UPP) i željezne rude – s puštanjem u rad novih postrojenja, no to neće u potpunosti nadoknaditi pad prodaje nafte. Uz to, pogoršava se strukturni deficit u uslugama jer je zemlja i dalje ovisna o uvozu tehničkih vještina. Repatrijacija dobiti stranih tvrtki i dalje će opterećivati saldo tekućeg računa. Očekuje se da će se udio Gabona u deviznim rezervama CEMAC-a smanjiti 2026. godine kao posljedica nižih prihoda od nafte, koji u prosjeku pokrivaju samo dva mjeseca uvoza, tj. ispod oprezne granice od tri mjeseca.

Kraj vojne tranzicije, ali politički kadar je i dalje na vlasti

Izbori 2025. označili su kraj vojne tranzicije koja je započela nakon državnog udara u kolovozu 2023. i uspostavu predsjedničkog sustava, u skladu s ustavom usvojenim u studenom 2024. Novi izborni zakon, usvojen u siječnju 2025., omogućio je vojnom osoblju da se kandidira na izborima. U tom je kontekstu general Brice Oligui Nguema, bivši čelnik hunte, pobijedio na predsjedničkim izborima u travnju s 94,9 % glasova (i izlaznošću od 70 %), osiguravši si sedmogodišnji mandat. Njegova stranka, l'Union pour la Démocratie et le Bien-être (UDB), učvrstila je generalovu vlast osvojivši 102 od 145 mjesta na listopadskim izborima za zakonodavnu skupštinu. Međutim, značajan dio njegovih kandidata pripadao je stranci Parti Démocratique Gabonais (PDG) na čelu s svrgnutim predsjednikom. Niska izlaznost (34 %) odražava nepovjerenje prema institucijama.

Očekuje se da će Gabon 2026. godine zadržati multilateralni stav, nastojeći održati bliske veze sa svojim tradicionalnim zapadnim partnerima, istovremeno diversificirajući svoje odnose. Više od 90 francuskih tvrtki posluje u Gabonu, uključujući u sektoru rudarstva mangana. Krajem 2025. obje su zemlje izrazile spremnost na jačanje bilateralne suradnje, a francuski predsjednik obećao je podržati gospodarsku obnovu i transformaciju Gabona. SAD bi, sa svoje strane, mogao ojačati svoju vojnu suradnju s obzirom na strateški položaj Gabona na atlantskoj obali i njegove rastuće veze s Kinom. Razmatra se financiranje projekata od strane Američke korporacije za međunarodni razvojni kapital (US International Development Finance Corporation) i privatnih tvrtki. Istovremeno se očekuje konsolidacija vojne suradnje s Kinom. Kina je već vodeći trgovinski partner Gabona (čini 28 % izvoza u 2024.) i ulagač.

Zadnje ažuriranje: siječanj 2026.