Dvadeset i pet dana nakon početka izraelsko‑američke ofenzive na Iran, poremećaji u opskrbi sirovinama kroz Hormuški tjesnac i dalje stvaraju snažnu volatilnost na globalnom tržištu sirovina. Najveći pritisak bilježe nafta i plin, gnojiva, petrokemijski derivati i aluminij, čime se dodatno produbljuju rizici u globalnim opskrbnim lancima.
Eskalacija sukoba snažno pogađa tržišta sirovina.
Ako se sukob produži, to će povećati razmjere šoka koji se već prelijeva na nizvodni dio vrijednosnog lanca
ističe Simon Lacoume, Coface ekonomist
Cijene nafte dosežu nove vrhunce
Nedavni napadi na katarski plinski kompleks Ras Laffan potaknuli su novi rast cijena energenata. Brent je prošlog tjedna dosegao 119 USD po barelu, što je rast od 50% u mjesec dana.
Rast nije ujednačen. Cijena sirove nafte Oman DME premašio je 160 USD po barelu, dok se američki WTI kreće oko 100 USD, odražavajući vrlo neujednačen utjecaj sukoba ovisno o regiji i vrsti energenta.
Kako sukob traje, povećanje cijena prelijeva se na cijeli nizvodni lanac. U SAD‑u je cijena benzina porasla 35% na 3,96 USD po galonu, dok je cijena dizela u Aziji gotovo utrostručena, na 256 USD po barelu. Globalne cijene avionskog goriva, prema IATA‑i, udvostručile su se.
Podaci za grafikon u .xlsx formatu
Prirodni plin pod snažnim pritiskom
Cijene prirodnog plina također bilježe snažan rast. Europski TTF porastao je 85% u mjesec dana, na 55 EUR/MWh. Azijski LNG JKM udvostručen je u istom razdoblju, što potvrđuje ranjivost uvoznih tržišta.
Američko tržište trenutno je manje izloženo poremećajima, no Henry Hub svejedno bilježi rast od 36%, što pokazuje da se energetska napetost globalno prelijeva.
Eksplozivan rast cijena petrokemijskih proizvoda
Zemlje Perzijskog zaljeva ključni su dobavljači Azije kada je riječ o petrokemijskim proizvodima1, koji su temelj za industriju plastike.
Cijena nafte u Singapuru narasla je više od 60%, na 1.000 USD po toni. Napetosti u Hormuškom tjesnacu, u kombinaciji s povijesno niskim azijskim zalihama, uzrokovale su snažan rast cijena polimera – polipropilena, polietilena, polistirena i PVC‑a. To sada predstavlja rizik prelijevanja na cijeli lanac vrijednosti.
Cijene sumpora, ključnog za preradu2bakrene i niklove rude, porasle su 25% u jednom mjesecu, što povećava rizik za velike rudarske proizvođače u Čileu, DR Kongu i Indoneziji.
Cijene gnojiva u snažnom porastu
Zemlje Zaljeva3 occupy a central position in these markets, accounting for nearly 19% of global nitrogen fertilizer exports and 36% of global urea volume, whilst Saudi Arabia is the 4th largest exporter of phosphates.drže dominantnu poziciju na tržištu gnojiva, s gotovo 19% globalnog izvoza dušičnog gnojiva i 36% izvoza uree, dok je Saudijska Arabija četvrti najveći izvoznik fosfata.
Budući da prirodni plin čini i do 80% troškova proizvodnje dušičnog gnojiva, skok cijene plina izravno utječe na cijenu gnojiva. Cijena granulirane uree (FOB Bliski istok) porasla je 37%, na 665 USD po toni, od početka sukoba.
Za sada je učinak djelomično ublažen povoljnim agrarnim kalendarom, no potencijalni dugotrajniji poremećaji ne bi mogli povećati izloženost Brazila, Indije i Europe.
Podaci za grafikon u .xlsx formatu
Posljedice bi se mogle proširiti i na treća tržišta poput Maroka, najvećeg proizvođača fosfatne stijene, koji je snažno ovisan o sumporu iz zemalja Zaljeva.
Aluminij pod najvećim rizikom
Zbog blokiranog Hormuškog tjesnaca, zaljevske države – koje čine 8% globalne proizvodnje aluminija – ne mogu izvoziti svoju domaću proizvodnju niti uvoziti sirovine (boksit i aluminijev oksid) potrebne njihovim topionicama.
U ponedjeljak, 16. ožujka, Aluminum Bahrain (Alba), koji proizvodi 25% aluminija u regiji, posljedično je najavio obustavu 19% svoje proizvodnje, što predstavlja 5% proizvodnje aluminija u regiji.
Daleko od previranja na Bliskom istoku, Mosal je najavio obustavu svojih operacija u Mozambiku4, navodeći troškove energije koji se smatraju pretjeranima. U ovom pogoršanom kontekstu, cijene aluminija stoga nastavljaju pratiti uzlazni trend (+11,5% u odnosu na prethodni mjesec), dosegnuvši vrhunac od 3500 USD/tona (12. ožujka), nakon porasta od gotovo 25% u protekloj godini.
Podaci za grafikon u .xlsx formatu
> Budite korak ispred tržišne volatilnosti: obratite se našim stručnjacima kako biste procijenili na koji bi način ovi poremećaji mogli utjecati na vaš portfelj ili opskrbni lanac.
1- Nafta (naphtha), UNP (LPG), metanol, etilen i propilen
2- Proces „ispiranja” kojim se ciljane mineralne sirovine odvajaju iz mineralne mase u kojoj se nalaze.
3- Saudijska Arabija, Ujedinjeni Arapski Emirati, Oman i Katar.
4- 1% globalne proizvodnje aluminija.
