Bahami, Commonwealth Bahama

Normalizacija rasta, i dalje uvelike ovisnog o turizmu

Treću godinu zaredom očekuje se usporavanje rasta u 2027. godini kako se gospodarstvo, nakon razdoblja postpandemijskog oporavka, približava svom dugoročnom potencijalu. Očekuje se da će turizam, glavni stup gospodarske aktivnosti koji čini oko 85 % izvoza, 40 % BDP-a i 50 % zaposlenosti, ući u fazu normalizacije, uz nastavak potpore širenju luksuznog smještaja i krstarenja. Štoviše, sektor će ostati uvelike ovisan o gospodarskim uvjetima u SAD-u, budući da više od 80 % posjetitelja arhipelaga dolazi iz SAD-a. Offshore financijske usluge, drugi stup gospodarstva koji predstavlja između 15 % i 20 % BDP-a, također bi trebale nastaviti podržavati aktivnost unatoč zahtjevnijem međunarodnom regulatornom okruženju.

Očekuje se da će i strana privatna ulaganja, koncentrirana u građevinskom sektoru, ostati ključni pokretač aktivnosti. Ulaganja u turističku infrastrukturu (hoteli, zračne luke, luke itd.) imaju za cilj ublažiti ograničenja kapaciteta koja su ometala razvoj sektora, dok su ulaganja u energetski sektor dio ambicioznog programa modernizacije osmišljenog za smanjenje visokih troškova električne energije i podržavanje potencijala rasta gospodarstva. Među vodećim projektima su LNG terminal za regasifikaciju na pristaništu Clifton (370 milijuna USD) i nadogradnja elektroenergetske mreže New Providencea (130 milijuna USD), za koje se očekuje da će biti dovršeni do 2027. – 2028. godine.

Veći prihodi od turizma trebali bi djelomično nadoknaditi učinke inflacije, koju uvelike potiču cijene goriva, prijevoza i hrane. Očekuje se da će inflacija utjecati na kupovnu moć kućanstava u 2027. godini. S druge strane, uvođenje Sand Dollara, digitalne valute koju je 2020. godine uvela Središnja banka Bahama (CBB), potiče financijsku inkluziju i trebalo bi podržati privatnu potrošnju. Istovremeno, javna potrošnja trebala bi i dalje biti ograničena zbog zahtjeva za fiskalnom konsolidacijom.

Kontinuirano poboljšanje javnih financija unatoč krhkoj vanjskoj poziciji

Očekuje se da će fiskalna konsolidacija održati javni deficit blizu ravnoteže tijekom fiskalne godine 2026./2027. (od 1. srpnja 2026. do 30. lipnja 2027.). Prihodi (22 % BDP-a u fiskalnoj godini 2025./2026.) trebali bi ostati uglavnom stabilni zahvaljujući jačim poreznim prihodima povezanima s turizmom i prihodima od novog globalnog minimalnog poreza od 15 % na velika multinacionalna poduzeća (oko 0,8 % BDP-a) vjerojatno će uvelike nadoknaditi ukidanje PDV-a na neobrađenu hranu i mjere olakšica za porez na imovinu uvedene u travnju 2026. Istovremeno se očekuje da će vlada dati prioritet ulaganjima u energetski i zdravstveni sektor, dok se ukupna potrošnja (20,8 % BDP-a) ne bi trebala znatno promijeniti.

Strategija financiranja vlade i dalje se prvenstveno oslanja na domaće tržište, posebice na komercijalne banke i institucionalne ulagače, putem izdavanja u lokalnoj valuti kako bi se ograničili rizici tečaja i refinanciranja. Pristup se čini opravdanim s obzirom na i dalje značajan udio vanjskog duga, koji je sredinom 2026. iznosio oko 45 % ukupnog javnog duga, kao i visok teret kamata koji je iznosio gotovo 20 % državnih prihoda. Ipak, nastavak fiskalne konsolidacije, potpomognut kontinuiranim primarnim viškom (oko 3,5 % BDP-a u 2025.), trebao bi pomoći u smanjenju omjera javnog duga i BDP-a u 2027. godini.

Unatoč blagom poboljšanju, očekuje se da će saldo tekućeg računa ostati u dubokom deficitu u 2027. godini, što odražava strukturiranu ovisnost zemlje o uvozu robe (goriva, prehrambenih proizvoda i kapitalne robe), koju prihodi od turizma i financijskih usluga samo djelomično nadoknađuju. Osim toga, očekuje se da značajan primarni deficit prihoda neće se promijeniti zbog repatriacije dividendi stranih tvrtki koje posluju na Bahamima, osobito u turističkom i financijskom sektoru. Sve u svemu, rizici i dalje naginju prema dolje. Usporavanje globalnog turizma ili održivi porast cijena energenata mogli bi dodatno oslabiti vanjski položaj otočjske države. Unatoč tome, očekuje se da će Središnja banka nastaviti braniti fiksni tečaj bahamskog dolara prema američkom dolaru, istovremeno nastojeći održati adekvatnu razinu deviznih rezervi, koje su prema stanju na kraju lipnja 2026. iznosile ekvivalent pet mjeseci uvoza.

Veća politička stabilnost, ali nastavak ovisnosti o SAD-u

Napredna liberalna stranka (PLP, centristička ljevica) izašla je kao jasni pobjednik prijevremenih parlamentarnih izbora održanih u svibnju 2026., osiguravši apsolutnu većinu u Parlamentu (33 od 41 mjesta) i učvrstivši svoju vlast do 2031. godine. Ponovno izabrani na drugi uzastopni petogodišnji mandat, prvi put od 1997. godine, premijer Philip Davis oslanja se na rezultate uspješne ekonomske politike usmjerene na razvoj turizma, reformu elektroenergetskog sektora i povećanu transparentnost financijskog sustava kako bi privukao veća strana ulaganja. U tom pogledu, Bahami su jedni od pionira u regiji u borbi protiv pranja novca i financiranja terorizma. Kriminal povezan s međunarodnom trgovinom drogom i rastući troškovi života dva su glavna čimbenika rizika koji bi mogli potkopati političku stabilnost zemlje.

Na međunarodnoj sceni, Bahami održavaju privilegiran odnos s Washingtonom, svojim vodećim trgovinskim partnerom, glavnim ulagačem i primarnim izvorom turista, unatoč odbijanju Nassaua iz 2024. prijedloga "Trumpove administracije" da primi migrante deportirane iz SAD-a. Istovremeno se očekuje da će vlada nastaviti diversificirati svoja partnerstva, što ilustrira sporazum potpisan s Ujedinjenim Arapskim Emiratima 2022. godine o promicanju turizma između dviju zemalja, kao i partnerstvo potpisano s Bocvanom 2023. godine o jačanju suradnje u turizmu i financijskim uslugama. Međutim, takve su inicijative skromne i ne dovode u pitanje snažnu gospodarsku ovisnost zemlje o SAD-u.

Zadnje ažuriranje: kolovoz 2026.