Dominikanska Republika

Rast pogođen usporavanjem gospodarstva SAD-a

Dominikanska je ekonomija u 2024. godini oživjela, potpomognuta rekordnim brojem dolazaka turista (+12 % u odnosu na 2023.), snažnim privatnim ulaganjima i povećanjem javnih izdataka uoči izbora. Oporavku domaće potrošnje pridonijelo je monetarno ublažavanje i porast deviznih doznaka (+6,2 % između prosinca 2023. i prosinca 2024.). U 2025. godini blagi usporavanje neće narušiti snažan rast, koji će i dalje biti potaknut potrošnjom kućanstava (65 % BDP-a u 2023.) i potpomognut kontinuiranim monetarnim ublažavanjem. U tom smislu, u kontekstu inflacije bliske donjoj granici ciljanog raspona (4±1%) i kako bi se očuvala vezanost dominikanskog pesosa (DOP) za dolar (1 DOP = 0,016 USD), Središnja banka (CBDR) nastavila bi smanjivati svoju referentnu kamatnu stopu. Nakon što je stopu držala na 7 % od studenog 2023., CBDR ju je postupno počela smanjivati od kraja kolovoza 2024. do 5,75 % u siječnju 2025. Međutim, usporavanje američkog gospodarstva moglo bi umanjiti priljev turista (47 % turista koji nisu rezidenti u 2023.) i doznake (80 % iz SAD-a). Ako Trumpova administracija ispuni svoje obećanje o deportaciji ilegalnih migranata (procijenjenih na 17 % od 1,3 milijuna Dominikanaca koji žive u SAD-u), potrošnja bi mogla biti dodatno pogođena.

Ulaganja u turizam, infrastrukturu i energetiku također će podržati aktivnost. Slobodne trgovinske zone ostat će privlačne stranim ulagačima, posebice iz Španjolske i SAD-a, zahvaljujući svojim poreznim olakšicama, namjenskoj infrastrukturi i konkurentnim troškovima rada. Javna potrošnja, pogođena fiskalnom štednjom, usporit će nakon izbornog ciklusa 2024. godine.

Izvoz će kočiti slabiji turizam i sporiji rast u SAD-u (najvećem trgovinskom partneru), dok će granica s Haitijem (trećim najvećim klijentom) ostati djelomično zatvorena. Nadalje, nova američka administracija mogla bi vršiti pritisak po pitanju migracija kako bi potaknula ponovno pregovaranje o regionalnom sporazumu o slobodnoj trgovini CAFTA-DR. Međutim, SAD ima trgovinski višak s Dominikanskom Republikom, a zone slobodne trgovine ostaju privlačne.

Kontinuirana fiskalna konsolidacija unatoč neuspjeloj poreznoj reformi

U 2024. godini javni deficit ponovno je blago porastao zbog povećanih rashoda povezanih s izbornim ciklusom i krizom na Haitiju. Trend bi se trebao preokrenuti u 2025. godini. U srpnju 2024. Kongres je odobrio Zakon o fiskalnoj odgovornosti (FRL), uvodeći gornju granicu stvarnog rasta izdavanja od 3 % i utvrđujući javni dug na 40 % BDP-a do 2035. godine. Nakon što je porezna reforma napuštena u listopadu 2024., Senat je u prosincu 2024. odobrio proračun za 2025. godinu, čime je ispunio Zakon o fiskalnoj odgovornosti (FRL). Vlasti usmjeravaju proračunsku prilagodbu na kapitalne izdatke (-12,5 % u odnosu na 2024.), no projekti će se nastaviti (monorail u Santiagu, metro linija 2C u Santo Domingu itd.). Priоритеti proračuna uključuju obrazovanje i zdravstvo (44,5 % ukupnih rashoda) te javne radove. Očekuje se povećanje rashoda za sigurnost povezanih s krizom na Haitiju. Istovremeno, vlada planira postupno smanjenje subvencija za gorivo i struju. Što se tiče prihoda, iako porezna reforma nije dovršena, očekuje se da će se predsjednik Abinader usredotočiti na borbu protiv utaje poreza, koja se odnosi na 47 % PDV-a i 63 % poreza na dohodak. Proračun za 2025. godinu mogao bi biti revidiran tijekom godine. Međutim, odustajanje od porezne reforme, koja bi podigla gornju granicu potrošnje stvaranjem većih prihoda, smanjilo je proračunski manevarski prostor.

Udio vanjskog javnog duga ostaje visok (56 % u 2024.). U lipnju 2024. vlada je izdala vanjski dug u iznosu od 3 milijarde USD, uključujući 750 milijuna USD putem prvog zelenog obveznice. Udio duga denominiranog u stranim valutama postupno se smanjivao (s 75 % u 2019. na 67 % u rujnu 2024.) zahvaljujući povećanju izdavanja obveznica denominiranih u domaćoj valuti na međunarodnim tržištima. Na domaćem tržištu emisija je porasla, dosegnuvši 100 milijardi pesos u 2024., u usporedbi s 90 milijardi u 2023. godini.

U 2024. godini deficit tekućeg računa umjereno se smanjio zahvaljujući snažnom izvozu iz zona slobodne trgovine, procvjetalom turističkom sektoru i smanjenju računa za energiju. Financiran izravnim stranim ulaganjima (3,5 % BDP-a), trebao bi ostati stabilan u 2025. godini. Ublažavanje troškova energije ublažit će pritisak na uvozne cijene. Međutim, usporavanje gospodarstva SAD-a vjerojatno će utjecati na turističke tokove i izvoz medicinskih i elektroničkih uređaja, duhana, minerala i tekstila (60 % u SAD 2023.). Doznake će vjerojatno biti pod dodatnim pritiskom zbog gospodarskog usporavanja u SAD-u i zaoštravanja njihove migracijske politike. Osim toga, djelomično zatvaranje granice s Haitijem (7,2 % ukupnog izvoza u 2023.) imat će velik utjecaj. Na kraju, tečaj je došao pod pritisak u 2024. godini, što je potaknulo CBDR na intervenciju na deviznom tržištu kako bi se spriječilo daljnje oslabjelo (3,9 % tijekom 2024. godine). Međunarodne rezerve, koje su na zadovoljavajućoj razini (ekvivalentno 3,5 mjeseca uvoza roba i usluga), posljedično su pale s 15,3 milijarde USD na 13,4 milijarde USD između srpnja i prosinca 2024., unatoč emisiji obveznica u lipnju 2024.

Oštriji stav prema Haitiju nakon ponovnog izbora Abinadera

Luis Abinader iz centrističke Modern Revolutionary Party (MRP) ponovno je izabran u svibnju 2024. s 57 % glasova. Njegova pobjeda značila je dominaciju u oba doma parlamenta (MRP je osvojio 29 od 32 mjesta u Senatu i 147 od 190 u Donjem domu). Na lokalnim izborima u veljači, MRP je osvojio 134 od 158 općina. Na temelju svojih većina, vlada je provela niz reformi, uključujući pravilo o proračunu i ustavnu reformu koja je ograničila predsjednike na dva mandata, povećala neovisnost tužitelja i smanjila broj zastupnika. Prijedlog zakona o reformi Zakonika o radu (iz 1992.) predstavljen je Kongresu u listopadu 2024. Cilj mu je poboljšati radne uvjete i jačati zaštitu domaćih radnika, ali ne mijenja sustav otpremnina, koji se smatra krutim i skupim za tvrtke. U listopadu 2024. administracija Abinadera bila je prisiljena odustati od svoje porezne reforme, jednog od prioriteta drugog mandata. Reforma je trebala generirati dodatne prihode u iznosu od 1,5 % BDP-a proširivanjem porezne baze, smanjenjem izuzeća, povećanjem PDV-a na određene osnovne proizvode i smanjenjem određenih stavki javnih rashoda. Iako je prijedlog zakona već ublažen, izazvao je snažan otpor javnosti i civilnih organizacija. Istovremeno, kriminal, koji potiče trgovina drogom, i neispravna električna infrastruktura ostaju izazovi. Unatoč naporima za jačanje upravljanja i borbu protiv korupcije, ova pitanja također teško opterećuju političku agendu.

Odnosi s Haitijem ostat će ključni. Od 2021. Haiti je uronjen u sigurnosnu i ekonomsku krizu, što potiče masovnu imigraciju. Granica je djelomično zatvorena od listopada 2023. zbog spora oko kanala koji je Haiti izgradio kako bi iskoristio dvodržavni vodeni put. Dominikanska vlada započela je s izgradnjom graničnog zida i provela masovne kampanje deportacija. U 2024. godini vlasti su deportirale više od 276.000 Haitijaca (251.011 u 2023. ili 5.000 tjedno). Politika je zaoštrena u listopadu 2024., s ciljem od 10.000 deportacija tjedno. Taj će se pristup migracijama vjerojatno nastaviti, ali istovremeno misiji UN-a za suzbijanje nasilja bandi na Haitiju, pokrenutoj u lipnju 2024. i predvođenoj kenijskom policijom, nedostaje financiranje i osoblje. Konačno, odnosi sa SAD-om, vodećim trgovinskim partnerom zemlje i glavnim izvorom izravnih stranih ulaganja, ostat će strateški prioritet, osobito u okviru sporazuma CAFTA-DR, na koji bi mogao utjecati protekcionistički stav Donalda Trumpa.

Zadnje ažuriranje: siječanj 2025.