Indija

Čvrst rast, ali ispod potencijala

Očekuje se da će rast Indije usporiti tijekom 2025. godine zbog slabije potražnje u urbanim područjima. U 2024. godini slabija potrošnja u urbanim područjima usred trajno povišene inflacije i sporijeg rasta državnih izdataka za infrastrukturu pritisnula je gospodarsku aktivnost. Nadalje, i privatna ulaganja i javna potrošnja također su rasli sporije. Neto izvoz je zapravo pozitivno pridonio BDP-u, no taj je trend postignut na štetu slabog uvoza. Izvoz robe također se umjereno oporavio u 2024., ali je vrijednost izvoza ponovno bila ispod razine iz 2022. godine. U budućnosti se očekuje da će rast Indije usporiti tijekom 2025. kako slabija potražnja u urbanim područjima bude i dalje slabila. Svako poboljšanje potražnje u urbanim područjima vjerojatno će biti ograničeno ustrajno strogim kreditnim uvjetima, višim standardima kreditiranja, slabim trendovima zapošljavanja i inflacijskim pritiscima. Prihodi u ruralnim područjima također bi mogli biti pogođeni ako nepovoljni vremenski uvjeti utječu na proizvodnju usjeva. Međutim, očekuje se da će smanjenje poreza na dohodak potaknuti potražnju u urbanim područjima. Štoviše, održavanje državnih kapitalnih izdataka trebalo bi održati snažnu građevinsku aktivnost i potaknuti ulaganja.

Očekuje se nastavak dezinflacije, no prijete rizici rasta. Očekivanja o ranom i vrlo vrućem ljetu ove godine s dugotrajnim toplinskim valovima mogu utjecati na proizvodnju usjeva. Dezinflacija cijena hrane, osobito povrća, mogla bi se usporiti ovisno o vremenskim uvjetima. Rezervna banka Indije (RBI) sada smatra da je veći prioritet podržati rast nego boriti se protiv inflacije. Stoga se tijekom godine očekuju daljnja smanjenja kamatnih stopa, iako volatilnost rupije ostaje problem za središnju banku. Od sredine prosinca 2024. godine likvidnost u domaćem bankarskom sustavu bila je ograničena zbog prodaje dolara od strane RBI-ja i sezonskih odljeva poreza povezanih s plaćanjima poreza na robu i usluge (GST) i predujmima poreza. RBI bi mogao preokrenuti ovu situaciju ubrizgavanjem rupija putem operacija na otvorenom tržištu, odgađanjem uvođenja novog omjera likvidnosti i propisa o projektnom financiranju.

Usporena vanjska trgovinska aktivnost ne mora nužno imati značajan utjecaj na rast Indije budući da neto izvoz obično čini manje od 3 % BDP-a. Dana 2. travnja 2025. SAD je najavio uzajamnu carinu od 27 % na uvoz iz Indije, uz iznimke za artikle koji su već pod istragom, kao što su bakar, farmaceutski proizvodi, poluvodiči, određeni kritični minerali, energija i energetski proizvodi. Carina će stupiti na snagu 9. travnja 2025. U međuvremenu su se Indija i SAD dogovorili o pokretanju novih trgovinskih pregovora do jeseni 2025., pri čemu Indija signalizira spremnost na dublje smanjenje carina na uvoz vozila, kemikalija, elektronike, farmaceutskih proizvoda i medicinskih uređaja, uključujući nultu carinu na neke poljoprivredne proizvode poput leće i graška, kako bi se postigao napredak u pregovorima o bilateralnom trgovinskom sporazumu.

Fiskalna konsolidacija će se nastaviti

Proračunski deficit se smanjuje od svog pandemijskog skoka na -12,9 % BDP-a u 2020. godini. Očekuje se nastavak postpandemijske fiskalne konsolidacije. Središnja vlada predviđa da će se proračunski deficit smanjiti na 4,4 % BDP-a u fiskalnoj godini 2025./2026. Konsolidacija se uvelike oslanja na racionalizaciju prihodovnih rashoda, posebice na smanjenje velikih subvencija. No, s obzirom na to da se očekuje da će kamatni rashodi zauzeti četvrtinu proračunskih rashoda u fiskalnoj godini 2025./26., zajedno s predviđenim smanjenjem poreza na dohodak, put naprijed postat će izazovniji. Ako prihodi budu manji od plana, kapitalni rashodi mogli bi se smanjiti kako bi se konsolidacija održala na pravom putu. Proračunski deficit i dalje će se uglavnom financirati tržišnim zaduživanjem putem državnih vrijednosnih papira i blagajničkih zapisa (74 %), te izdavanjem vrijednosnih papira uz mala štednja (22 %), što su javni računi koji prikupljaju novac od javnosti putem štednih shema.

Unatoč većem deficitu u trgovini robom (7,3 % BDP-a), deficit tekućeg računa blago se smanjio na 0,8 % BDP-a u 2024. godini, zahvaljujući većem suficitu u trgovini uslugama (4,6 % BDP-a) povezanom s IT uslugama (4,0 % BDP-a) i rastu sekundarnih prihoda potaknutom doznakama. Neto primci doznaka pomogli su financirati više od 40 % indijskog deficita u trgovini robom. Također je pridonio snažan rast doznaka (1,8 % BDP-a). Pet najvećih izvora doznaka za Indiju su SAD, Ujedinjeni Arapski Emirati, Ujedinjeno Kraljevstvo, Saudijska Arabija i Singapur, koji čine 71 % ukupnih priljeva doznaka u fiskalnoj godini 2023./2024. Očekivani sporiji rast u SAD-u 2025. godine mogao bi utjecati na doznake iz SAD-a, koje čine 28 % ukupnih doznaka. Međutim, pad bi mogao biti nadoknađen stabilnim rastom u zemljama Zaljeva (38 % doznaka).

Povratak koalicijskoj politici

Rezultati općih izbora 2024. bili su veliki neuspjeh za premijera Narendru Modija. Po prvi put otkako je došao na vlast 2014. godine, Bharatiya Janata Party (BJP) nije uspio osigurati apsolutnu većinu, zbog čega se njegova stranka mora osloniti na svoje koalicijske partnere u Nacionalnom demokratskom savezu (NDA) kako bi formirala vladu. Vladajuća koalicija sada je na klimavijem tlu i mogla bi se raspasti ako izgubi potporu ključnih koalicijskih partnera, naime Stranke Teluga Desam (TDP) i Stranke Janata Dal (Ujedinjena) (JD(U)). Valja napomenuti da se Nitish Kumar, glavni ministar Bihara i vođa stranke JD(U), pridružio NDA-u, zatim ga napustio, a potom se ponovno vratio u njega. Vladajuća koalicija NDA drži 54 % mjesta u Lok Sabhi, donjem domu parlamenta, dok BJP ima 44 %.

Nedavne pobjede BJP-a na regionalnim izborima u Haryani, Maharaštri i New Delhiju narušile su zamah oporbe uoči općih izbora 2024. godine. No, te pobjede ne moraju nužno ojačati politički položaj premijera Modija jer su rezultat napora na terenu organizacije Rashtriya Swayamsevak Sangh (RSS), kulturne organizacije koja zagovara hinduistički nacionalistički program i smatra se ideološkim mentorom BJP-a. Odnosi između RSS-a i BJP-a zakiselili su se posljednjih godina.

Indijeva dugogodišnja predanost strateškoj autonomiji kamen je temeljac njezine vanjske politike i zemlja preferira koračati vlastitim putem u globalnoj geopolitici. Iako Indija ima bliske strateške veze sa SAD-om i dio je Kvadrilaterala sigurnosnog dijaloga (Quad) s Australijom, Japanom i SAD-om, ona je jedina velesila koja je članica drugih organizacija kao što su BRICS, ASEAN Regionalni forum i Šangajska organizacija za suradnju. Rusija ostaje ključni strateški partner za Indiju, osobito u području obrane i energetike. U međuvremenu, napreduje rješavanje sporova duž himalajske granice nakon što su se Indija i Kina dogovorile o aranžmanima za patroliranje kako bi smanjile napetosti nakon sukoba u dolini Galwan 2020. godine, prvog smrtonosnog sukoba od 1975. godine. No, prijetnja novih sukoba ostat će sve dok se bilateralni odnosi uistinu ne poboljšaju. Indija je također produbila veze s Izraelom, što se odražava u njezinom članstvu u I2U2 (Izrael, Indija, Ujedinjeni Arapski Emirati i SAD) i Korridoru Indija-Bliski istok-Europa (IMEEC).

Plaćanje

Zbog sve razvijenije bankarske mreže u Indiji, SWIFT bankovni transferi postaju sve popularniji za međunarodne i domaće transakcije.

Standby akreditivi predstavljaju pouzdano sredstvo plaćanja jer banka jamči kvalitetu kredita i sposobnost otplate dužnika. Potvrđeni dokumentarni akreditivi također su priznati, iako mogu biti skuplji jer dužnik jamči da je određeni iznos novca dostupan korisniku putem banke.

Čekovi s odgođenim dospijećem, valjana metoda plaćanja, također služe kao naslov za priznavanje duga. Omogućuju pokretanje pravnih i stečajnih postupaka u slučajevima neizvršenih uplata.

Naplata potraživanja

Nenasilna faza

Pravni postupci

Indijske tvrtke preferiraju metode mirnog naplate, budući da je sudski sustav u zemlji i skup i spor. Ne postoji fiksno razdoblje za sudske sporove, dok je prosječna duljina od dvije do četiri godine. Zakonski rok zastare je tri godine od dospijeća fakture. Zakonski rok zastare može se produljiti za dodatne tri godine ako dužnik pismeno prizna dug ili izvrši djelomičnu uplatu duga.

Pravni postupci preporučuju se nakon mirne faze ako dužnik još uvijek posluje i u dobrom je financijskom stanju, namjerno se protivi plaćanju, osporava potraživanje iz neznatnih razloga, ne poštuje planove otplate ili ne dostavlja dokaznu dokumentaciju.

Vrsta postupka

Arbitraža: arbitraža se može pokrenuti ako je navedena u ugovoru o prodaji – u suprotnom se predmet može poslati Nacionalnom trgovačkom tribunalu (NCLT) za registrirane tvrtke.

Parice za naplatu potraživanja: parice za naplatu potraživanja obično se pretvore u dugotrajnu, iscrpljujuću bitku i najbolje ih je izbjegavati.

Nacionalni trgovački sud: NCLT je osnovan 1. lipnja 2016. Ima nadležnost nad svim aspektima trgovačkog prava koji se odnose na registrirane tvrtke. Njegove prednosti su u tome što može razmatrati sve poslove tvrtki na jednoj centraliziranoj lokaciji i što nudi brze postupke (koji traju najviše 180 dana). Također smanjuje opterećenje viših sudova. NCLT je nedavno donio novi Zakon o insolventnosti i stečaju. Protiv odluka NCLT-a može se uložiti žalba Nacionalnom žalbenom trgovačkom sudu (NCLAT). NCLAT djeluje kao žalbeni forum i razmatra sve žalbe podnesene od strane NCLT-a. Žalbe na odluke NCLAT-a razmatra Vrhovni sud Indije.

0

0

Izvršenje pravne odluke

Domući se presuda može izvršiti ili pred sudom koji ju je donio ili pred sudom kojem je dostavljena na izvršenje (obično ondje gdje tuženik boravi ili ima imovinu). Uobičajene metode izvršenja uključuju preuzimanje, zapljenu ili prodaju imovine te imenovanje upravitelja. Rjeđe metode uključuju uhićenje i pritvor u zatvoru u trajanju koje ne prelazi tri mjeseca.

Indija nije stranka nijedne međunarodne konvencije koja uređuje priznavanje i izvršenje stranih presuda. Međutim, indijska vlada sklopila je 11 uzajamnih sporazuma, a presude sudova tih zemalja-partnera mogu se izvršavati u Indiji na isti način kao i domaće presude. Za presude iz teritorija s kojima ne postoji uzajamnost, tužba se mora pokrenuti u Indiji na temelju strane presude prije nego što se ona može izvršiti.

Stečajni postupak

Zakon o insolventnosti i stečaju, uveden 2016. godine, predlaže dvije neovisne faze:

PROCES RJEŠAVANJA NEPLATNOGSTVENOSTI (IRP)

IRP pruža kolektivni mehanizam za vjerovnike za rješavanje problema s dužnicima u poteškoćama. Financijski vjerovnik (za financijski dug) ili operativni vjerovnik (za neplaćeni operativni dug) može pokrenuti IRP protiv dužnika pred Nacionalnim sudom za trgovačko pravo (NCLT). Sud imenuje stručnjaka za sanaciju koji upravlja postupkom IRP-a. Stručnjak za sanaciju preuzima upravljanje korporativnim dužnikom i nastavlja s obavljanjem njegove djelatnosti. On identificira financijske vjerovnike i saziva odbor vjerovnika. Operativni vjerovnici iznad određenog praga također smiju prisustvovati sastancima, ali nemaju pravo glasa. Svaka odluka zahtijeva 75-postotnu većinu glasova. Odbor razmatra prijedloge za oporavak dužnika i mora odlučiti hoće li nastaviti s planom oporavka ili provesti likvidaciju u roku od 180 dana.

LIKVIDACIJA

Dužnik se može staviti u likvidaciju ako se 75-postotna većina vjerovničkog odbora odluči za likvidaciju tijekom IRP-a, ako odbor ne odobri plan sanacije u roku od 180 dana ili ako NCLT odbaci podneseni plan sanacije iz tehničkih razloga. Prilikom likvidacije, osigurani vjerovnici mogu odabrati realizaciju svojih osiguranja i kao prioritet primiti prihode od prodaje osigurane imovine.

Prema važećem Zakonu o insolventnosti i stečaju, najviši prioritet daju se troškovima postupka rješavanja insolventnosti i likvidaciji. Nakon toga, prihodi se raspoređuju za isplatu plaća zaposlenika i osiguranim vjerovnicima, a zatim neosiguranim vjerovnicima i državnim davanjima.

0

Zadnje ažuriranje: travanj 2025.