Kostarika

Ublažavanje gospodarskog rasta, ali i dalje dobro uspoređivanje u regiji

Ekonomija Kostarike zaključila je 2025. s procijenjenim rastom od 4,0 %, čime je potvrdila jednu od najsnažnijih izvedbi u Latinskoj Americi posljednjih godina. Rezultat je odražavao kombinaciju snažne dinamike u vanjskom sektoru, dosljednog širenja domaće potražnje i okruženja s vrlo niskom inflacijom, što je tijekom godine podržalo rast realnih prihoda. Rast BDP-a bio je relativno široko rasprostranjen, iako su ga predvodili sektori s većom dodanom vrijednošću u slobodnim trgovinskim zonama s jakim međunarodnim integracijama, kao što su medicinski uređaji, elektroničke komponente, tehnologija i poslovne usluge. Tvrtke koje posluju u slobodnim trgovinskim zonama nastavile su igrati središnju ulogu, imajući koristi od preustroja globalnih lanaca vrijednosti i strategija približavanja proizvodnje tržištu (nearshoring) usmjerenih na sjevernoameričko tržište. I domaća potražnja također je pokazala solidne rezultate. Ciklus monetarnog popuštanja koji provodi Središnja banka Kostarike od 2023. godine i dodatno potpomognut deflacijom zabilježenom tijekom nekoliko mjeseci 2025. značajno je smanjio troškove kredita, potičući potrošnju kućanstava i privatna ulaganja.

Predviđa se umjereno usporavanje rasta za 2026. godinu, iako će tempo i dalje biti snažan u usporedbi s regionalnim prosjekom. Usporavanje proizlazi uglavnom iz baznih učinaka nakon nekoliko godina snažnog širenja, kao i iz očekivanja nešto slabijeg globalnog rasta. Štoviše, izvoz u SAD, koji je bio živahan u iščekivanju carina, mogao bi usporiti. Unatoč tome, glavni strukturni pokretači kao što su integracija u dinamične globalne lance vrijednosti, širenje sektora s visokom dodanom vrijednošću, konkurentnost i produktivna diversifikacija ostaju netaknuti. Visokotehnološki sektor trebao bi nastaviti podržavati izvoz (unatoč planiranom zatvaranju Intelove tvornice), dok se očekuje da će povoljni monetarni uvjeti i kontrolirana inflacija održati domaću potražnju. Domaća potražnja ostat će snažna.

Mali deficit tekućeg računa lako se financira

U 2025. godini Kostarika je održala svoj mali deficit tekućeg računa, potpomognuta snažnim zamahom izvoza dobara visoke dodane vrijednosti i otpornošću sektora usluga. Proširenje vanjske prodaje – osobito u području medicinskih uređaja, elektronike i poslovnih usluga – nadoknadilo je porast uvoza povezan s živahnom domaćom potražnjom i rastućim ulaganjima. Robnu komponentu karakterizirala su dva istovremena trenda. Prvo, izvoz je nastavio rasti, potaknut tvrtkama koje posluju u zonama slobodne trgovine, a koje su imale koristi od jačanja proizvodnih lanaca usmjerenih na sjevernoameričko tržište. Drugo, jačanje kolóna (CRC) tijekom godine poticalo je uvoz potrošačkih dobara, kao i ulaznih i kapitalnih dobara, čime se povećala potražnja za stranim proizvodima. Taj učinak tečaja pomogao je obuzdati inflacijske pritiske, ali je također pridonio većem trgovinskom deficitu u robnoj razmjeni izvan posebnog režima slobodne trgovinske zone. U sektoru usluga turizam i poslovne usluge nastavili su igrati važnu ulogu u vanjskoj ravnoteži. Iako je rast turizma usporio nakon postpandemijskog vrhunca, sektor je nastavio generirati značajan prihod u devizama. Osim toga, korporativne i tehnološke usluge ojačale su pozitivnu bilancu usluga. Financiranje deficita tekućeg računa u 2025. godini uvelike je pokriveno snažnim priljevima izravnih stranih ulaganja. Ti su priljevi – koncentrirani u naprednoj proizvodnji i znanjem intenzivnim uslugama – podržali stabilnost platnog bilanca i pomogli da kolón ostane na apreciranom nivou. Visoka razina međunarodnih rezervi (ekvivalentna 6 mjeseci uvoza krajem siječnja 2026.) također je ojačala stabilnost tečaja tijekom cijele godine.

Za 2026. godinu predviđa se blago povećanje deficita tekućeg računa, što uglavnom odražava dva čimbenika: umjereniji rast izvoza nakon snažnog širenja u 2025. godini i kontinuiranu snagu uvoza potaknutu investicijama i domaćom potražnjom. Očekivanje trajno čvrstog gospodarskog rasta trebalo bi održati unutarnju apsorpciju i zadržati pritisak na trgovinski bilancu. Dinamika tečaja bit će ključni element vanjskog scenarija u 2026. godini. Ako se nastavi trend jačanja kolóna, konkurentnost određenih izvoznih sektora ostat će pod pritiskom, što bi potencijalno moglo povećati trgovinski deficit u tradicionalnim proizvodima. Drugo, očekuje se da će nastavak snažnih priljeva izravnih stranih ulaganja s lakoćom financirati deficit tekućeg računa, pri čemu će velike i stalne repatriacije dobiti stranih tvrtki djelovati kao protuteža.

Tendencija fiskalne konsolidacije će se nastaviti

U 2025. godini fiskalni učinak Kostarike odražavao je nastavak procesa konsolidacije započetog prethodnih godina usred solidnog gospodarskog rasta i niske inflacije. Deficiti središnje vlade na kraju je godine iznosio oko 3 % BDP-a. Održivo dinamično gospodarsko okruženje podržalo je porezne prihode, osobito one povezane s potrošnjom, uvozom i poslovanjem poduzeća, što je omogućilo poboljšanje primarnog salda tijekom godine (1,3 % BDP-a). Nadalje, niska inflacija pomogla je smanjiti pritisak na indeksirane izdatke, doprinoseći umjerenijem tempu rasta javnih izdataka. Još jedan relevantan čimbenik bio je pad prosječnog troška javnog duga, potaknut ciklusom smanjenja kamatnih stopa koji je provela središnja banka (BCCR). Udio domaćeg javnog duga iznosi 74 %, dok je 64 % ukupnog duga denominirano u lokalnoj valuti (kolonu), a ostatak u USD-u.

Prema osnovnom scenariju, fiskalna putanja za 2026. godinu ukazuje na nastavak discipline, iako s manje prostora za dodatna kratkoročna poboljšanja. Tempo gospodarskog rasta bit će ključan čimbenik za ostvarenje prihoda, dok će dinamika kamatnih stopa utjecati na kretanje financijskih izdataka. Ako se gospodarstvo uvelike razvija u skladu s očekivanjima, fiskalna prilagodba trebala bi se nastaviti postupno i kontrolirano.

Nova predsjednica ima većinu u Kongresu, a njezina je politika u skladu s politikom prethodnika s desnice.

Dana 1. veljače 2026., Laura Fernández, kandidatkinja nove stranke Partido Pueblo Soberano (PPSO), pobijedila je na predsjedničkim izborima u prvom krugu nakon što je osigurala 48,7 % glasova. Njezina pobjeda odražava nedavni trend sve većeg broja desničarskih kandidata u Latinskoj Americi, trend koji se također primjećuje u Čileu, Ekvadoru i Hondurasu. Osim što je izabrana za predsjednicu, PPSO je osigurao jednostavnu većinu u Kongresu, preuzimajući kontrolu nad 31 od 57 mjesta — što je i dalje nedovoljno za 38 potrebnih za supervećinu potrebnu za donošenje ustavnih reformi ili dubljih strukturnih promjena. To znači da će ambiciozne inicijative — osobito u područjima poput sudske reforme ili institucionalnih promjena — i dalje zahtijevati pregovore s oporbenim strankama. Trenutni sastav Zakonodavne skupštine je sljedeći: 31 mjesto za PPSO, 17 za Partido Liberación National (PLN), 7 za Frente Amplio (FA) i po jedno mjesto za Partido Acción Ciudadana i Partido Unidad Social Cristiana. Nedostatak supervećine predstavlja izazov za Fernández jer od 26 mjesta koja ne pripadaju PPSO-u, 17 pripada PLN-u — najstarijoj stranci u zemlji i njezinu glavnom političkom suparniku — dok 7 mjesta drži Frente Amplio, ljevičarska stranka koja se povijesno zalagala za snažan oporbeni stav.

Program Laure Fernández naglašava potrebu za proširenjem i modernizacijom nacionalne infrastrukture. Među njezinim prioritetima je zajamčen pristup pitkoj vodi za povijesno zapostavljene zajednice — osobito za autohtone skupine i ruralna područja. Njezin program također uključuje razvoj odgovarajućeg modela koncesije za upravljanje lukom Caldera, koja se smatra strateškom za logistiku i vanjsku trgovinu zemlje. Dodatno, predlaže izgradnju dva nova zračna luka — jednog u južnoj regiji i drugog u sjeveroistočnoj pokrajini Limón, modernizaciju cestovne mreže te nadogradnju i proširenje željezničkog sustava za teretni i putnički promet. Njezina agenda također uključuje izradu glavnih planova za turizam, kao i jačanje borbe protiv nezakonite trgovine, krijumčarenja i ilegalnog klanja stoke. Također namjerava modernizirati poljoprivredni sektor. Na kraju, cilj joj je ojačati Fond socijalnog osiguranja izgradnjom novih zdravstvenih klinika EBAIS (Equipos Básicos de Atención Integral de Salud) i uvođenjem poboljšanja u mirovinski sustav.

Kostarika, koja je povijesno bila prepoznata kao jedna od najsigurnijih zemalja Latinske Amerike, posljednjih je godina počela prolaziti kroz bez presedana izazove za javnu sigurnost. Porast ubojstava i porast mreža organiziranog kriminala povezanih s međunarodnom trgovinom drogom značajno su promijenili nacionalnu sliku. Strateška lokacija zemlje i lučka infrastruktura pretvorile su je u ključnu tranzitnu rutu za krijumčarenje droge, što je zauzvrat povećalo prisutnost transnacionalnih skupina koje vode ratove za teritorij i koriste sofisticirane mehanizme pranja novca, čime se vrši pritisak na državne institucije. Ovo pogoršanje događa se u zemlji koja je tradicionalno poznata po svojoj institucionalnoj stabilnosti i odsutnosti oružanih snaga od 1949. godine, što pojačava društvenu percepciju da se obrazac rizika i nasilja duboko promijenio. S obzirom na taj kontekst, glavni politički cilj predsjednice Laure Fernández usmjeren je na javnu sigurnost. Ona predlaže dovršetak izgradnje megazatvora visoke sigurnosti, nadahnutog modelima koje je proveo Nayib Bukele u Salvadoru. Zalaže se za modernizaciju policije. Još jedno važno političko područje je sudska reforma. Među mjerama koje se razmatraju su uvođenje ograničenja mandata za suce i poboljšanje mehanizama imenovanja i ocjenjivanja. Međunarodna suradnja također igra stratešku ulogu u njezinom planu. Prepoznajući transnacionalnu prirodu trgovine drogom i pranja novca, Fernández predlaže uvođenje strože koordinacije s inozemnim agencijama — osobito s američkim agencijama — kroz razmjenu obavještajnih podataka, zajedničke operacije i strukturirana partnerstva.

Zadnje ažuriranje: veljača 2026.