Nigerija

Ključno razdoblje za ambiciozne reforme predsjednika Tinubua

Rast bi trebao ostati snažan u 2025. godini, uglavnom zahvaljujući naftnom sektoru, čija stvarna važnost u gospodarstvu daleko nadmašuje njegov izravni doprinos BDP-u (5,4 % BDP-a u 2023.), budući da se ne uzimaju u obzir ni krađa ugljikovodika, ni njihovo krijumčarenje, niti posljedični učinci na gospodarstvo u cjelini (priljevi deviza, proračunski prihodi). Međutim, u lipnju 2024. proizvodnja sirove nafte iznosila je samo 1,28 milijuna barela dnevno (mbd), što je znatno ispod kvote od 1,5 mbd koju je OPEC odredio za 2024. godinu i predkovidske razine od 2,1 mbd. Od 2020. godine proizvodnju nafte ometala je kombinacija čimbenika kao što su vandalizam na kopnu, piratstvo na moru, zastarjela infrastruktura u kombinaciji s nedovoljnim ulaganjima zbog zakašnjelog donošenja Zakona o nafti 2021. godine i povlačenja stranih tvrtki iz delte Nigera. Usvajanje tri dodatna dekreta u 2024. godini trebalo bi uliti povjerenje i potaknuti proizvodnju u 2025. godini. Oni uključuju porezne poticaje za plin, reformu postupaka i rokova nabave te reformu lokalnog sadržaja radi regulacije posredničkih subjekata. I na kraju, ali ne i manje važno, poboljšana sigurnost također je ključna za poboljšanje proizvodnje nafte. Iako je Nigerija vodeći afrički proizvođač nafte, ona je također i veliki uvoznik naftnih derivata (33 % uvoza u 2023.). Nakon višegodišnjeg zatvaranja, dvije državne rafinerije trebale bi ponovno započeti s radom u 2024., prema navodima nacionalne naftne tvrtke (NNPC). Osim toga, nova Dangoteova mega-rafinerija, koja bi trebala početi s radom 2024. godine, trebala bi do kraja godine dosegnuti kapacitet od 550.000 barela dnevno ili 85 % svoje konačne kapacitivnosti. Cilj je okončati uvoz goriva, čime bi se smanjila potrošnja deviza i troškovi prijevoza povezani s uvozom. Međutim, uspjeh projekta suočava se s izazovima: neizvjesnost u vezi s isporukama sirove nafte od strane NNPC-a potiče Dangote da se odluči za uvoz. Osim toga, sporovi s vladom, koja se protivi stvaranju monopola, mogli bi usporiti napore tvrtke.

U sektoru izvan nafte, elektroenergetski sektor ne uspijeva zadovoljiti domaću potražnju. Kapacitet prijenosne i distribucijske mreže je neadekvatan, nedostaje održavanje infrastrukture, a opskrba plinom je problematična. Štoviše, krađe i niske cijene uglavnom odvraćaju privatne proizvođače od daljnjih ulaganja. Završetak plinovoda AKK koji povezuje gradove Ajaokuta (na jugu), Kaduna (u središnjoj Nigeriji) i Kano (na sjeveru), čije je dovršenje planirano za 2025. godinu, trebala bi povećati proizvodnju električne energije za 67 % zahvaljujući dodatnih 3,6 gigavata te potaknuti industrijski sektor. Međutim, čak i s planiranim dodatnim kapacitetom, električna energija koju isporučuju privatni generatori (22 milijuna za instaliranu snagu od 42 gigavata) neusporedivo je veća od one koju osigurava elektroenergetska mreža, iako je skuplja zbog visoke cijene uvoznog goriva. Nadalje, nakon otkrića ležišta litija, Nigerija planira razviti svoj rudarski sektor (0,9 % BDP-a), posebice pokretanjem proizvodnje rudnika "Jupiter Lithium" 2025. godine. Usluge su još jedan stup nigerijskog gospodarstva (56,2 % BDP-a) i ostat će stabilne u 2025. godini zahvaljujući otpornosti sektora informiranja i komunikacije (17 % BDP-a) i bankarstva (5 % BDP-a). Konačno, proizvodnja u poljoprivrednom sektoru (25 % BDP-a i 45 % radne snage) ostaje nedovoljna zbog nesigurnosti, nedostatka infrastrukture i meteoroloških nepogoda, što rezultira značajnim uvozom pšenice, riže, šećera, ribe itd. (2,13 milijarde USD u 2023. i 11 % uvoza robe). Očekuje se da će se privatna potrošnja (64 % BDP-a u 2023.) blago oporaviti potaknuta očekivanim blagim smanjenjem inflacije. Međutim, ulaganja (23,8 % BDP-a), osobito privatna ulaganja, podnijet će najveći teret monetarnog zatezanja.

Ključne ekonomske reforme predsjednika Tinubua uključuju ukidanje subvencija za gorivo i usklađivanje službenog i paralelnog tečaja. Ukidanje subvencija za gorivo u svibnju 2023. uzrokovalo je trostruko povećanje cijena na benzinskim postajama i povećalo troškove rada generatora, što je vladu navelo da se u srpnju 2023. predomisli i djelomično ponovno uvede subvenciju, čiji je kraj predviđen za 2025. Što se tiče ujednačavanja tečajeva, to je dovelo do devalvacija naire u lipnju 2023. (-44 %) i siječnju 2024. (-39 %), što se odrazilo na cijene prehrambenih proizvoda, koji se uvelike uvoze (+40 % na godišnjoj razini, u lipnju 2024.). Ovi čimbenici objašnjavaju dvoznamenkastu inflaciju u Nigeriji. Kako bi stabilizirala nairu i suzbila inflaciju, Središnja banka Nigerije (CBN) produljila je svoju politiku monetarnog zatezanja u 2024. godini, sa četiri uzastopna povećanja svoje ključne kamatne stope, podižući je na rekordnih 26,75 % u srpnju 2024. CBN ne planira smanjiti svoju kamatnu stopu sve dok inflacija premašuje njezin cilj od 6 do 9 %. Unatoč toj mjeri, očekuje se da će inflacija pasti 2025. godine zahvaljujući odgođenim učincima monetarnog zatezanja, odustajanju od monetarnog financiranja javnih deficita i otpornijoj nairi. Puštanje u rad mega-rafinerije trebalo bi smanjiti potrošnju deviza, pomažući u jačanju tečaja. Nadalje, u srpnju 2024. CBN je obustavio carinske pristojbe na određene prehrambene proizvode na 150 dana kako bi ograničio inflaciju na uvoznim proizvodima.

Konsolidacija javnih financija

Reforme poduzete radi konsolidacije javnih financija malo će doprinijeti smanjenju javnog deficita u 2025. godini. Unatoč naporima na diversifikaciji, prihodi (9,4 % BDP-a u 2023.) i dalje uvelike ovise o prihodima od nafte (2,9 % BDP-a u 2023., odnosno 30 % prihoda javnog sektora). Međutim, trebali bi imati koristi od povećanja proizvodnje nafte u 2025. godini. Prihodi od nafte također će porasti, zahvaljujući povećanju PDV-a s 7,5 % na 10 % i proširenju porezne baze. Racionalizirat će se rashodi (13,6 % BDP-a). Djelomično ponovno uvođenje subvencija za gorivo teško je opteretilo javne račune u 2024. godini (2,8 % BDP-a), no trebalo bi prestati u 2025. godini. Unatoč tome, kamate na servisiranje duga (3,3 % BDP-a i 35 % konsolidiranih javnih prihoda u 2023.) ostaju visoke u usporedbi s naknadama za zaposlenike (1,9 % BDP-a) i kapitalnim izdatcima (1,9 % BDP-a). Do 2025. godine vlada bi trebala prestati s financiranjem svog deficita od strane središnje banke. Odlučit će se za vanjsko i domaće financiranje, uglavnom putem izdavanja obveznica, unatoč visokim kamatnim stopama. Javni dug je 35 % denominiran u stranim valutama i ograničen na savezni razina, s domaćim udjelom od 62 % i vanjskim udjelom od 38 %. Vanjski dug (16 % BDP-a) drže multilateralni vjerovnici (50 %), bilateralni vjerovnici (14 %) i imatelji obveznica (36 %). U kolovozu 2023. Nigerija je od Afreximbanka uzela zajam od 3,3 milijarde USD uz založnu vrijednost buduće proizvodnje ugljikovodika kako bi stabilizirala nairu. Traži sličan zajam, ovaj put za jačanje financija NNPC-a i omogućavanje ulaganja u sektor. Nigerija mora u studenom 2025. otplatiti euroobveznicu u iznosu od 1,1 milijarde američkih dolara.

Kao i 2024., tekući račun bi 2025. godine trebao biti blizu ravnoteže. Trendovi u trgovinskom bilancu ovisit će o globalnim trendovima cijena nafte. Nigerijska trgovinska bilanca trebala bi ostati blizu ravnoteže, pri čemu će se uvoz (14 % BDP-a u 2023.) smanjiti zbog povećanja proizvodnje rafinerije Dangote i slabe domaće potražnje koja je oslabljena zbog deprecijacije naire. Deficita u uslugama (2,5 % BDP-a u 2023.) ostat će zbog troškova prijevoza koje generira naftni i plinski sektor, kao i deficita primanja zbog kamatnih uplata na vanjski dug (0,6 % BDP-a). Ovi će se deficiti nadoknaditi deviznim doznakama (5,7 % BDP-a), uglavnom iz SAD-a, Kanade i Ujedinjenog Kraljevstva, potaknutima ujednačavanjem tečajeva. Reforme, posebice sustava deviznog tržišta, teško će privući strana portfeljska ulaganja, a kamoli izravna strana ulaganja (1,2 % BDP-a u 2023.). Devizne rezerve se poboljšavaju i u srpnju 2024. iznosile su ekvivalent 11 mjeseci uvoza.

Predsjednička stranka oslabljena je lošom društvenom i sigurnosnom klimom

Od dolaska na vlast u ožujku 2023. s tek 36,6 % glasova, predsjednik Bola Tinubu (Stranka All Progressives Congress) pokrenuo je niz reformi za oporavak javnih financija i poticanje rasta na srednji rok. Ukidanje skupog subvencioniranja goriva (drugi pokušaj planiran je za 2025.) ispravit će uzrokovane distorzije (ponašanje usmjereno na stjecanje nezaslužene dobiti, krijumčarenje i korupciju), i ujednačenje tečaja potaknut će izvoz koji je dosad monopolizirao naftni sektor, istovremeno uklanjajući favoriziranje pri dodjeli deviza po subvencioniranim tečajevima. Međutim, projekt se suočio s rastućim nezadovoljstvom stanovništva, koje se suočava s visokom inflacijom i njezinom posljedicom, rastućom siromaštinom. U srpnju 2024. vlada je odobrila novo minimalno plaćeno na razini od 30.000 do 70.000 naira (oko 44 USD) mjesečno, što su podržali vlada i glavni sindikati, čime je okončana višemjesečna pat-pozicija i prijetnje općim štrajkom. Međutim, radno stanovništvo koje će imati koristi je malo i nije reprezentativno za najsiromašnije slojeve. Socijalna zaštita za najugroženije trebala bi se razvijati istovremeno, no njezino provođenje ometa nedostatak javne akcije. Također, početkom kolovoza 2024. održane su masovne prosvjede koje su sigurnosne snage nasilno suzbile, uzrokujući brojne smrtne slučajeve. U tim je uvjetima uvođenje reformi narušilo ugled predsjedničke stranke, koja ima većinu u Senatu (59 od 109 mjesta), ali nije uspjela osvojiti većinu u Zastupničkom domu (159 od 360 mjesta). Vlada se također mora nositi s zabrinjavajućom situacijom unutarnje sigurnosti koja prvenstveno pogađa ruralno stanovništvo. Zemlja se suočava s terorizmom, separatizmom, razbojništvom (s ponovljenim masovnim otmicama), piratstvom i sukobima između poljoprivrednika i stočara. Sjeveroistok je posebno pogođen napadima džihadističke skupine Boko Haram i Islamske države u Zapadnoj Africi (ISWA), dok je jugoistok pogođen separatističkim napadima. Vlada se također mora boriti protiv kriminalnih aktivnosti koje ometaju proizvodnju nafte, pri čemu je 2023. dnevno navodno preusmjereno gotovo 400.000 barela. Deltu Nigera pogodilo je posebno teško. Vlada pokreće vojne operacije kao odgovor na krađu nafte i ilegalnu preradu. Na kraju, krijumčarenje oružja, droge, zlata i goriva rašireno je na granicama.

Zadnje ažuriranje: srpanj 2024.