Rumunjska

Značajan usporavanje gospodarskog rasta usred naglog rasta inflacije

Rumunjsko gospodarstvo trenutačno doživljava značajno usporavanje, što potvrđuje rast BDP-a od samo 0,3 % na godišnjoj razini u drugom tromjesečju, gotovo na granici stagnacije. Ovo usporavanje prvenstveno je potaknuto prigušenom privatnom potrošnjom, koja se pokazala glavnim teretom za ukupnu aktivnost. Ovaj problem dodatno pogoršavaju vanjski čimbenici, uključujući spor rast kod glavnih trgovinskih partnera i uporno visok fiskalni deficit koji je povećao uvoz, čime se pogoršava negativan utjecaj neto izvoza na BDP. Gledajući unaprijed, Rumunjska se suočava s dodatnim preprekama u obliku tekućeg programa fiskalne štednje usmjerenog na stabilizaciju javnih financija. Nedavno povećanje stope PDV-a, kojim je standardna stopa povećana s 19 % na 21 %, i sužavanje opsega dobara koja podliježu snižanoj stopi već se očituje u višim cijenama, što će vjerojatno dodatno erodirati kupovnu moć kućanstava i potisnuti ukupnu potražnju. To bi moglo produbiti kontrakciju privatne potrošnje, stvarajući izazovno okruženje za oporavak u kratkom roku.

Postoje žarišta potencijalne potpore, osobito od ulaganja potaknutih sredstvima EU. Budući da je 2026. posljednja godina za isplate u okviru trenutačnih programa, Rumunjska bi u nadolazećoj godini mogla primiti do 17 milijardi eura, od čega će velik dio biti usmjeren na ključne infrastrukturne projekte, kao što su dekarbonizacija industrije, primjena obnovljivih izvora energije i digitalizacija javne uprave i javnih usluga. Ovaj priljev mogao bi potaknuti oporavak investicijske aktivnosti, pružajući protutežu slabljenju potrošnje. Ipak, ovaj porast ulaganja, iako koristan, vjerojatno neće u potpunosti nadoknaditi padove potrošnje kućanstava, što upućuje na slab ukupni put rasta.

Inflacijski put Rumunjske značajno se promijenio s faze stabilnih, ali visokih stopa na oštro ubrzanje, pri čemu je CPI u kolovozu 2025. skočio na 9,9 % na godišnjoj razini, potaknut prvenstveno odleđivanjem cijena energije i povećanjem standardnih stopa PDV-a. Gledajući unaprijed, put inflacije ovisi o opsegu dodatnih mjera fiskalne konsolidacije; osim ako ne dođe do daljnjih promjena u PDV-u, bazni učinci ovih poreznih promjena trebali bi se raspršiti, čime bi se otvorio put za povratak inflacije na razinu od oko 4 % do kolovoza 2026. godine. S druge strane, sam paket štednje također će biti izvor pritiska na smanjenje inflacije. Očekivani zamrzavanje povećanja plaća u javnom sektoru i mirovina utjecat će na rast nominalnih plaća. Značajno smanjenje fiskalne potrošnje također bi trebalo smanjiti ukupnu potražnju, pogoršavajući pritisak na pad cijena. U tom kontekstu, Nacionalna banka Rumunjske (NBR) odlučila se suzdržati od monetarnog popuštanja, za razliku od mnogih središnjih banaka u regiji. Političke previre na početku 2025. godine također su vršile pritisak na rumunjski lej. Kako bi održala paritet, NBR se morala suzdržati od smanjenja kamatnih stopa. Iako je politička nestabilnost već nestala, NBR i dalje održava restriktivnu monetarnu politiku kako bi suzbila dodatne inflacijske pritiske.

Štednja za suzbijanje dvostrukog deficita

Fiskalnu politiku Rumunjske u 2025. godini obilježila je promjena prema štednji, potaknuta i makroekonomskim i institucionalnim pritiscima. Nakon što je 2024. godinu završila s najvećim fiskalnim deficitom u Europskoj uniji, vlada je pokrenula program konsolidacije nakon predsjedničkih izbora u svibnju. Osim zabrinutosti za fiskalnu održivost, potez je bio motiviran rizikom gubitka kreditnog rejtinga investicijske razine (trenutno BBB- prema Fitchu), što bi značajno povećalo troškove zaduživanja (koji su već visoki u usporedbi s regionalnim partnerima) i, u manjoj mjeri, tekućim postupkom zbog prekomjernog deficita koji je pokrenula Europska komisija. Put prilagodbe bio je postupan: prema vladinim podacima, deficit bi se 2025. trebao smanjiti za 0,61 postotni bod BDP-a, prvenstveno kroz veći PDV i trošarine. Veća korekcija očekuje se 2026. godine, s planiranim smanjenjem od oko 3 postotna boda BDP-a, uz potporu povećanog oporezivanja dividendi (s 10 % na 16 %), viših doprinosa za zdravstveno osiguranje i zamrzavanja plaća i mirovina u javnom sektoru. Iako politički nepopularan, program će se vjerojatno nastaviti jer vlada ima širok prostor za donošenje odluka prije sljedećeg izbornog ciklusa krajem 2028. godine.

Previše popustljiv fiskalni stav Rumunjske pojačao je makroekonomske neravnoteže i znatno povećao deficit tekućeg računa. Naglo povećanje domaće potražnje, potaknuto ekspanzionističkim fiskalnim mjerama, očitovalo se u većem uvozu roba i posljedično ojačalo dinamiku dvostrukog deficita. Gledajući unaprijed, očekuje se da će planirana fiskalna konsolidacija ublažiti te pritiske smanjenjem domaće apsorpcije i poboljšanjem vanjskih ravnoteža. Međutim, izvozna uspješnost zemlje suočava se s geopolitičkim protivjetrima: postojeće globalne trgovinske napetosti vjerojatno će neizravno ograničiti rast rumunjskog izvoza preko Njemačke – njezina ključnog trgovinskog partnera i najvećeg izvoznika EU-a u SAD – unatoč neznatnoj izravnoj izloženosti Rumunjske tržištu SAD-a (oko 2 % ukupnog izvoza). Došlo je do pozitivnijeg razvoja u izvozu usluga, osobito u cestovnom prijevozu, koji se oporavio nakon pristupanja Rumunjske Schengenskom prostoru početkom 2025. godine.

Postizborna situacija u Rumunjskoj

Razdoblje od kraja 2024. do sredine 2025. bilo je obilježeno iznimnom nestabilnošću rumunjskog političkog krajolika. Turbulencije su započele isključivanjem krajnje desnog kandidata Călina Georgescu iz drugog kruga predsjedničkih izbora u prosincu 2024., što je dovelo do ponovnog provođenja cijelog izbornog procesa u svibnju 2025. Politička nestabilnost pojačala se dan nakon prvog kruga glasanja kada je aktualni premijer Marcel Ciolacu najavio svoju ostavku. Ciolacu je naveo razočaravajući rezultat kandidata vladajuće koalicije, Crina Antonescua, koji je predstavljao savez između centrističke Socijaldemokratske stranke (PSD) i centrističke Nacionalne liberalne stranke (PNL) te nije uspio ući u drugi krug. Drugo kolo predsjedničkih izbora rezultiralo je uvjerljivom pobjedom za Nicu?ora Dana, neovisnog i centr-liberalnog gradonačelnika Bukurešta. Kandidirajući se kao umjereni autsajder, Dan je uspješno iskoristio široko nezadovoljstvo javnosti tradicionalnom političkom etablirom u Rumunjskoj. Njegova je kampanja odjeknula kod birača koji su tražili pragmatično upravljanje i odmak od ukorijenjene stranačke politike. Unatoč slabom rezultatu koalicije na predsjedničkim izborima, zadržala je kontrolu nad vladom nakon glasovanja o povjerenju u parlamentu novoj vladi na čelu s Iliejem Bolojanom, čelnikom PNL-a. Vlada je formirana kroz široku koaliciju koja obuhvaća četiri stranke: PNL, PSD, liberalnu Uniju za spašavanje Rumunjske (USR) i Demokratski savez Mađara u Rumunjskoj (UDMR) koji se zalaže za mađarsku manjinu. Koalicijski sporazum uključuje rotacijsko premijerstvo, pri čemu je predviđeno da se vodstvo u travnju 2027. prebaci na predstavnika PSD-a.

Glavna oporba i dalje je nacionalno-konzervativna i euroskeptična Koalicija za ujedinjenje Rumunja (AUR), na čelu s Georgeom Simionom, bivšim oporbenim kandidatom na predsjedničkim izborima. Sve veći utjecaj AUR-a naglašava polariziranu prirodu rumunjskog političkog okruženja i signalizira potencijalne izazove za vladajuću koaliciju. Gledajući unaprijed, nova administracija suočava se s velikim političkim izazovima, posebice uvođenjem nepopularnih fiskalnih reformi usmjerenih na smanjenje rekordno visokog proračunskog deficita Rumunjske, a istovremeno na minimiziranje njihovog utjecaja na kućanstva s niskim primanjima. Očekuje se da će te mjere štednje biti glavni izvor unutarnjih napetosti unutar koalicije; one će testirati njezinu koheziju i sposobnost ispunjenja obećanja o upravljanju usred rastućeg gospodarskog i društvenog pritiska.

Plaćanje

Bankovni transferi postaju najčešći način plaćanja u Rumunjskoj. Glavne rumunjske banke sada su povezane sa SWIFT elektroničkom mrežom, koja omogućuje jeftino, fleksibilno i brzo obrađivanje domaćih i međunarodnih plaćanja.

Stručnjaci često odabiru korištenje čekova kao način plaćanja za ekvivalentnu vrijednost kupljenih i primljenih dobara i usluga. Iako se čekovi smatraju sigurnim načinom plaćanja, primatelj čeka može ga podnijeti banci i unovčiti navedeni iznos.

Iako se mjenice uglavnom koriste kao sredstvo za jamčenje trgovačkih dugova profesionalaca, u praksi se često koriste i kao metoda plaćanja. U rumunjskom pravu, mjenice predstavljaju kreditni instrument pod privatnim potpisom, koji izdaje dužnik, a kojim se obvezuje platiti fiksni iznos novca na određeni datum ili na zahtjev drugog korisnika koji djeluje kao vjerovnik.

I čekovi i mjenice postaju izvršni naslovi čim ih potpišu obje strane. Ako ne budu podmireni zbog nedostatka gotovine, protiv dužnika se može pokrenuti postupak prisilne naplate.

Naplata potraživanja

Prijateljska faza

Pravni postupak

POJEDNOSTAVNENI POSTUPAK

Poziv na plaćanje (čl. 1013-1024 NCPC)

Ovaj se postupak primjenjuje na određene likvidne i dospjele dugove čija vrijednost prelazi 10.001 RON, a koji proizlaze iz građanskog ugovora. To uključuje ugovore sklopljene između stručnjaka i naručitelja, s iznimkom dugova evidentiranih u bilanci poslovanja u okviru stečajnog postupka. Dužnik će biti pozvan da plati dospjeli iznos u roku od 15 dana od primitka. Nalog je izvršan čak i ako je protiv njega podnesen zahtjev za poništenje. Ipak, dužnik može podnijeti žalbu na izvršenje, prema općem pravu.

Poziv niže vrijednosti

Ovaj je postupak osmišljen kao alternativa postupcima pred običnim sudovima i postupku po nalogu. Njegova je svrha omogućiti brzo rješavanje sporova o imovini, kada vrijednost ne prelazi 10.000 RON i ne odnosi se na predmete koje zakon izuzima. Postupak uključuje korištenje standardnih obrazaca koje odobrava ministar pravosuđa. To uključuje obrazac zahtjeva, obrazac za dopunu i/ili ispravak obrasca zahtjeva i obrazac za odgovor. Rumunjsko zakonodavstvo izričito navodi da se kao dokaz mogu predočiti samo dokumenti.

Protiv odluke suda može se podnijeti žalba u roku od 30 dana prema općem pravu, osim za zahtjeve koji se odnose na dugove s maksimalnim iznosom od 2.000 RON. Međutim, odstupajući od općeg prava, podnošenje žalbe ne obustavlja postupak ovrhe.

REDOVNI POSTUPAK

Postupak po općem pravu

Sudac nalaže dostavu zahtjeva dužniku, koji mora podnijeti odgovor na tužbu u roku od 25 dana od podnošenja tužbe. Vjerovnik je obvezan podnijeti odgovor u roku od 10 dana, dok dužnik mora potvrditi primitak odgovora. U roku od tri dana od datuma odgovora na odgovor na tužbu, sud određuje datum prvog ročišta, na koje će se obje strane pozvati u roku od najviše 60 dana. Ovaj je postupak nešto duži jer se uzimaju u obzir dodatni dokazi, kao što su računovodstvena vještačenja, ispitivanje stranaka i svjedoka te iskazi svjedoka. Nakon tih rasprava sud donosi pravnu odluku. Žalbe se mogu podnijeti višem sudu u roku od 30 dana od donošenja odluke. Izvanredna pravna sredstva su žalba, prigovor na poništenje i revizija.

0

Izvršenje pravosudne odluke

Izvršni postupak podrazumijeva postojanje valjane i pravomoćne izvršne isprave. Zahtijeva neispunjenje obveza od strane dužnika, postojanje zahtjeva za izvršenje koji je ovlašteni vjerovnik podnio izvršitelju te konačno ispunjenje uvjeta tijekom izvršnog postupka. Izvršni postupak započinje na zahtjev vjerovnika raznim sredstvima, kao što su zapljena i prodaja pokretne ili nepokretne imovine.

Za presude izrečene u državama EU-a na raspolaganju vjerovniku stoje posebni mehanizmi za izvršenje. To uključuje europske naloge za plaćanje i Europski nalog za izvršenje. Presude izdate od strane država koje nisu članice EU-a obično se priznaju i provode, pod uvjetom da je država koja ih je izdala stranka u bilateralnom ili multilateralnom sporazumu s Rumunjskom. Ako to nije slučaj, pred domaćim sudovima će se pokrenuti postupak exequatur, kako je propisano rumunjskim privatnim međunarodnim pravom.

Stečajni postupak

POSTAPAJANJA IZVAN SUDA

Prema zakonu o insolventnosti iz 2014. godine, preventivni koncordat sastoji se od sporazuma s vjerovnicima kojim dužnik predlaže plan oporavka poslovanja, koji uključuje plan otplate potraživanja vjerovnika. Potpisivanjem tog sporazuma vjerovnici potvrđuju svoju podršku u pomaganju dužniku da prevlada svoje financijske poteškoće. Postupkom upravlja posebni upravitelj, koji sastavlja ponudu vjerovnicima. Ponudu moraju odobriti najmanje 75 % vjerovnika u roku od 60 dana od dana njezina zaprimanja. Također podliježe odobrenju sindikatskog suca.

POSTAPAJ U VEZI S NEPLATNOŠĆU

To je preliminarni postupak, nakon kojeg može uslijediti postupak reorganizacije ili stečajni postupak.

POSTAPAJ ZA REORGANIZACIJU

Sudski postupak reorganizacije zahtijeva izradu, odobrenje i provedbu plana reorganizacije čiji je cilj da dužnik uspješno preporedi svoju djelatnost i otplati svoje dugove u skladu s dogovorenim rokovnikom otplate.

Plan može predvidjeti financijsku ili operativnu restrukturaciju poslovanja dužnika, korporativnu restrukturaciju izmjenom strukture temeljnog kapitala ili prodajom imovine. Plan reorganizacije podliježe odobrenju skupštine vjerovnika. Tijekom tog razdoblja dužnika zastupa poseban upravitelj.

POSTAPAJ U STEČAJU

U slučaju da se ne postigne sporazum o reorganizaciji, dužnik ulazi u stečaj. Svrha stečajnog postupka je pretvorba imovine dužnika radi namire potraživanja vjerovnika. Tijekom ovog postupka dužnika zastupa sudski likvidator. On će provesti likvidaciju cjelokupne imovine dužnika, a sredstva koja se dobiju raspodijelit će se vjerovnicima na temelju redoslijeda prioriteta kako je dokumentirano u konačnoj konsolidiranoj tablici duga.

Zadnje ažuriranje: studeni 2025.