Timor-Leste (Demokratska Republika)

Javna potrošnja ostaje glavni pokretač rasta

Rast je potaknut ekspanzionističkom fiskalnom politikom u 2025. – povećanim javnim ulaganjima u klimatsku otpornost, cestovnu i električnu infrastrukturu te višim transferima veteranima i umirovljenicima – kao i rastom kreditiranja. Usporavanje inflacije, potpomognuto padom globalnih cijena hrane (posebno riže) i goriva, zajedno s snažnim priljevima deviznih doznaka, potaknulo je privatnu potrošnju.

Ovaj zamah trebao bi se nastaviti i u 2026. godini, no očekuje se njegovo blago slabljenje zbog smanjenja ponovnih javnih izdataka, posebice transfera državnim poduzećima, kao dio početnog napora fiskalne konsolidacije. Proširenje nacionalne zračne luke, s radovima koji počinju početkom 2026. i planiranim dovršetkom 2028., financirat će Azijska razvojna banka, Japan, Australija i državna sredstva. Povlačenje USAID-a (čiji je Timor-Leste bio jedan od glavnih korisnika u azijsko-pacifičkoj regiji, s paketom pomoći u iznosu od oko 1,2 % BDP-a) imat će ograničen utjecaj, budući da je američka pomoć bila prvenstveno usmjerena na nevladine organizacije, dok vlada ima vlastiti proračun za nacionalni razvoj. Osim toga, sredinom 2025. osnovana je nacionalna razvojna banka.

Izvoz će ostati slab zbog iscrpljivanja ugljikovodika, koji su činili oko 95 % državnog izvoza do lipnja 2025., kada je zatvoreno jedino operativno pljišno polje u zemlji, Bayu-Undan. Od tada će se izvoz uglavnom sastojati od skupih, kvalitetnih zrna kave. Netno izvoz nastavit će vrlo negativno utjecati na rast. Utjecaj američkih carina (10%) ostat će ograničen, budući da su prodaja SAD-u činile samo 6,7 % ukupnog izvoza u 2024. godini.

Masivni dvostruki deficit financiran iz Naftnog fonda

Brzi pad proizvodnje plina — praćen njezinim potpunim zaustavljanjem nakon zatvaranja polja Bayu-Undan — znatno je povećao fiskalni deficit. S obzirom na mogućnost povećanja povlačenja sredstava iz značajnog državnog fonda, vlasti su odlučile zadržati javnu potrošnju, što je dovelo do naglog rasta proračunskog deficita. Mala veličina gospodarstva i ograničena diversifikacija ograničavaju izvore financiranja. Nedostatak ekonomske diversifikacije također smanjuje mogućnosti zapošljavanja i povećava ovisnost kućanstava o javnoj potrošnji.

Godine 2026. deficit će se neznatno smanjiti zahvaljujući smanjenju rashoda (-12,5 % u odnosu na proračun za 2025.), uglavnom kroz smanjenje transfera državnim poduzećima i provedbu obveznog umirovljenja u dobi od 65 godina za državne službenike, počevši od siječnja, kako bi se obuzdali troškovi plaća. Resursi će se prvenstveno usmjeriti na zdravstvo, obrazovanje, socijalnu zaštitu (koja čini 16,3 % rashoda) i osnovnu infrastrukturu (ceste, mostovi, elektrifikacija, sanitacija i telekomunikacije). Proračun se u velikoj mjeri financira iz Petrolnog fonda (oko 86 % prihoda). Uključujući isplate iz Fonda, očekuje se da će fiskalni deficit pasti na oko 11 % BDP-a u 2026. godini. Dodatni resursi dolaze od domaćih prihoda i međunarodne pomoći (Azijska razvojna banka, Svjetska banka, JICA). Iako se isplate iz Fonda obično ograničavaju na 3 % imovine — razinu očekivanog povrata — dopuštaju se i provode višak isplata. Saldo Fonda iznosio je 939 % BDP-a bez nafte u 2024. godini, što je ekvivalentno 183 mjeseca uvoza. Međutim, obustava proizvodnje nafte i plina, u kombinaciji s masovnim povlačenjima za financiranje deficita, mogla bi dovesti do njegova iscrpljenja do kraja 2030-ih. Uz to, dolazi do pada carinskih pristojbi povezanih s integracijom u ASEAN, što dodatno erodira prihode. Ipak, MMF procjenjuje rizik od prekomjernog zaduživanja kao umjeren.

U 2025. i 2026. godini tekući račun ostat će duboko u deficitu zbog značajnog trgovinskog deficita (preko 40 % BDP-a). Trgovinski bilanc, koji je do 2022. imao koristi od izvoza plina, sada pokazuje ogroman manjak nakon iscrpljivanja rezervi i zatvaranja polja Bayu-Undan 2025. godine; u međuvremenu, uvoz ostaje visok zbog infrastrukturnih projekata i radova na gašenju plinskih polja tijekom te dvije godine. Rast izvoza kave neće biti dovoljan da nadoknadi ovaj trend. Spor razvoj turizma održavat će deficit bilance usluga. Međutim, sekundarna prihodovna bilanca ostat će snažna unatoč povlačenju USAID-a zahvaljujući priljevima deviznih doznaka. Deficit tekućeg računa prvenstveno se financira povlačenjima iz Petrolnog fonda.

Politička stabilnost i rastuća regionalna integracija

Timor-Leste smatra se jednom od najdemokratskijih država u jugoistočnoj Aziji i uživa političku stabilnost. José Ramos-Horta, koji je prethodno obnašao dužnost predsjednika od 2007. do 2012., vratio se na vlast 2022. nakon što je u drugom krugu osvojio 62,1 % glasova protiv kandidata FRETILIN-a. Na općim izborima u svibnju 2023. njegova stranka, Nacionalni kongres za timorsku obnovu (CNRT), osigurala je 31 mandat u usporedbi s 19 za FRETILIN, drugu stranku koja je proizašla iz borbe za neovisnost. Rezultat je omogućio CNRT-u da formira koaliciju s Demokratskom strankom (PD), koja ima šest mandata. Očekuje se da će savez, koji je već bio isproban u prošlosti, opstati. Štoviše, Mariano Sabino Lopes, vođa PD-a, obnaša dužnost potpredsjednika vlade i ministra ruralnog razvoja u vladi premijera Xanane Gusmãoa. Uz čvrstu parlamentarnu većinu i političko usklađivanje između predsjedništva i vlade, izvršna vlast se ne suočava s ozbiljnom oporbom. Povremene napetosti mogu nastati, kao što su prosvjedi u rujnu 2025. protiv planirane kupnje vozila za parlamentarnike, koji je na kraju otkazan, no vlada ostaje osjetljiva na popularne zahtjeve.

Timor-Leste će nastaviti održavati bliske bilateralne odnose sa svojim susjedima. Indonezija, njegov bivši okupator, i dalje je njegov najveći dobavljač i treći najveći kupac. Odnosi s Australijom su napeti zbog neslaganja s tvrtkama Woodside Energy i Osaka Gas oko projekta Greater Sunrise. Istočni Timor želi da postrojenje za preradu, smješteno na njegovom teritoriju, razvije nizvodnu kemijsku industriju, dok Woodside zbog troškova i infrastrukture preferira Darwin. Potpisivanje sporazuma u studenom 2025. za projekt LNG-a na Timoru s godišnjim kapacitetom od 5 milijuna tona, koji uključuje postrojenje za plin i pogon za ekstrakciju helija, znak je napretka, no ne očekuje se da će proizvodnja započeti prije 2030-ih. Australija ostaje glavni bilateralni donator zemlje.

Regionalno, nakon pristupanja WTO-u početkom 2024., Istočni Timor je napravio veliki korak time što je u listopadu 2025. postao 11. član ASEAN-a, čime je ojačao svoju trgovinsku i financijsku integraciju. Zemlja namjerava 2029. godine ugostiti svoj prvi ASEAN summit. Istovremeno nastoji diversificirati svoja međunarodna partnerstva, posebice kroz sveobuhvatno strateško partnerstvo potpisano s Kinom 2023. godine.

Zadnje ažuriranje: prosinac 2025.