50 % carina SAD-a na čelik i aluminij: poguban udarac ili spas za američku metaluršku industriju?

Donald Trump je u petak, 30. svibnja, najavio dodatne carine od 25 % na sirovi čelik, primarni aluminij i njihove izvedene proizvode, čime ukupna carinska stopa doseže 50 %. Ova drastična mjera dodatno povećava neizvjesnost u američkom proizvodnom lancu vrijednosti.

ističe Simon Lacoume, Coface analitičar sektora.

Najava je uslijedila tijekom inauguracije strateškog partnerstva između US Steela i japanskog Nippon Steela. To uključuje ulaganje 14 milijardi USD u američke tvornice proizvođača čelika tijekom 14 mjeseci. Ovo značajno ulaganje djelomično je odgovor na početne 25% tarife na čelik koje je Washington uveo u ožujku. Iz američke perspektive, ovo ulaganje služi dvjema svrhama: smanjenju ovisnosti SAD-a o uvozu i podršci domaćoj metalurškoj industriji. Na globalnoj razini, ove nove tarife prvenstveno će utjecati na Kanadu, Kinu, Meksiko, Europsku uniju (EU) i nekoliko azijskih zemalja¹.

Udarac za američku prerađivačku industriju

Nakon Trmpovih carina iz 2018., američka proizvodnja čelika ostala je stabilna na oko 80 milijuna tona godišnje do 2024., a procjenjuje se da su carine dovele do otvaranja oko 1.000 novih radnih mjesta u industriji čelika. Međutim, prema studiji Federalnih rezervi, povećani ulazni troškovi povezani s carinama rezultirali su s čak 75.000 manje radnih mjesta u širem proizvodnom sektoru. Dugoročni rast proizvodnje i zaposlenosti nije ostvaren.

Povećaj sliku

Smanji sliku

^{(podaci za grafikon u .xls formatu)}

Od početka godine, carine su značajno povećale cijene čelika i aluminija na američkom tržištu. US Midwest Premium² porastao je za 20 % za čelik i 65 % za aluminij u odnosu na početak godine. Iako se učinci na proizvodnju i zaposlenost očekuju tek dugoročno, američka proizvodnja čelika pala je za 2 % u prva četiri mjeseca 2025., dok je globalna proizvodnja pala za 1 %.

Volatilnost cijena i rastući troškovi već su 2018. opteretili američke proizvođače. Očekuje se da će dodatne carine dodatno povećati cijene, iako ostaje rizik od nestabilnosti. Od Trumpove najave, aluminijski indeks porastao je za 6 %, dok je indeks cijena čelika pao za više od 5 %.

• U kratkom roku očekujemo da će te dodatne carine dodatno povećati američke cijene, iako volatilnost ostaje glavni rizik. Od Trumpove objave prošlog tjedna, premija za aluminij u američkom Srednjem zapadu porasla je za 6%, dok je indeks cijena čelika pao za više od 5%.

• U srednjoročnom razdoblju, rastuće domaće cijene metala mogle bi smanjiti marže proizvodnih tvrtki. Američki automobilski sektor bit će posebno ranjiv jer će vjerojatno negativno utjecati i na uzvodne i na nizvodne lance vrijednosti.

• Dugoročno gledano, rastuće američke tarife na čelik i aluminij mogle bi ironično koristiti Meksiku. Budući da većina njegovog automobilskog izvoza u SAD ispunjava zahtjeve USMCA-e, izuzeti su od tarifa. U međuvremenu, njegova proizvodnja trebala bi postati još konkurentnija zbog iskrivljenja troškova proizvodnje u usporedbi sa SAD-om, što je dodatno pogoršano ovim dodatnim tarifama.

^{1 Indija, Indonezija, Japan, Malezija, Južna Koreja, Tajland i Vijetnam}

^{2 Midwest Premium' je regionalni indeks cijena koji je utvrdio S&P Global Platts za sirovine poput čelika i aluminija koje se isporučuju u regiju Srednjeg zapada Sjedinjenih Država. To je jedna od mnogih regionalnih procjena cijena roba koje sudionici na tržištu mogu koristiti kao referentnu točku za razumijevanje trenutne cijene određene sirovine u određenoj regiji svijeta.}