Prijevoz

Iako je rast globalne trgovine u 2025. godini bio bolji od očekivanog, očekuje se da će se utjecaj tarifa uvedenih tijekom godine očitovati u 2026. godini. Posljedično, rast globalne trgovine trebao bi se smanjiti na samo 0,5%, što označava usporavanje u odnosu na očekivani rast od 2,4% za 2025. godinu. Trend usporavanja utjecat će na transportnu aktivnost u različitim regijama, a ne samo u Sjevernoj Americi. Svi modaliteti prijevoza osjetit će posljedice, pri čemu je pomorski promet najizloženiji zbog svoje dominantne uloge u globalnoj trgovini. Zračni teret također će podnijeti najveći teret usporavanja. Iako se neka ograničenja dijele među nekoliko regija svijeta, željeznički i cestovni promet više ovise o gospodarskim trendovima svake regije.

Očekuje se da će se prijevoznička poduzeća i dalje koristiti umjerenijim cijenama sirove nafte u 2026. godini, što bi ublažilo pritisak na troškove, osobito za sektore s velikom potrošnjom goriva poput zračnog prometa i cestovnog prijevoza. Međutim, to olakšanje moglo bi biti poništeno strožim propisima o zaštiti okoliša, osobito u Europskoj uniji (EU). Osim skupljih alternativnih goriva, pridržavanje tih pravila zahtijevat će velika ulaganja u obnovu flote i nadogradnju infrastrukture.

Globalni pomorski promet u 2025. godini bio je posebno obilježen geopolitikom. Gledajući prema 2026. godini, očekuje se da će usporavanje trgovine i stalni prekapacitet pritisnuti stope pomorskog prijevoza tereta. Usred prevladavajuće nesigurnosti, globalne narudžbe za brodove naglo su pale, pri čemu su kineske brodogradilišne tvrtke pretrpjele najveći teret. Ako prekid vatre između Izraela i Hamasa dovede do nastavka prometa kroz Sueski kanal, čime bi se poništile skupe zaobilaznice i ublažio pritisak na kapacitet pomorskog prijevoza, cijene pomorskog prijevoza dodatno će pasti.

Unatoč određenom poboljšanju, ograničenja u lancima opskrbe u zrakoplovstvu ostat će i dovest će do kašnjenja u isporuci zrakoplova. To će nastaviti ograničavati rast kapaciteta zračnog prijevoza i poticati veće troškove održavanja.

Promet suočen s usporavanjem globalne trgovine

U 2025. godini očekuje se da će obujam globalne trgovine robom porasti za 2,4 %, tj. sporije od povijesnog prosjeka od 3 % zabilježenog između 2010. i 2019. godine, i ispod stope rasta od 2,8 % zabilježene u 2024. godini. Međutim, ta je brojka znatno iznad travanjske prognoze Svjetske trgovinske organizacije (0,2 % u travnju 2025.) nakon najava Bijele kuće o carinama. Umjesto da oslabe trgovinske tokove, te su protekcionističke mjere potaknule nagli porast isporuka u početnim mjesecima 2025. godine. Kao rezultat toga, vrijednost svjetske trgovine robom porasla je za 6 % na godišnjoj razini u prvom polugodištu 2025., što je značajno ubrzanje u usporedbi s rastom od 2 % zabilježenim u istom razdoblju 2024. godine.

Očekuje se da će se učinak tih povećanja carina očitovati kasnije tijekom 2025. i u 2026. godini, kako najavljene mjere stupe na snagu i kako privremeni poticaj ranih isporuka splasne. Stoga se globalni obujam trgovine trebao povećati za samo 0,5 % u 2026. godini. Regionalno, aktivnost prijevoza u Sjevernoj Americi vjerojatno će se smanjiti, djelomično zbog slabije potražnje iz SAD-a usred visokih razina zaliha i inflacijskih pritisaka uzrokovanih carinama. Kao najveći svjetski uvoznik, smanjena potražnja iz SAD-a vjerojatno će prigušiti izvozne performanse u drugim gospodarstvima. Slijedom toga, aktivnost prijevoza robe mogla bi se usporiti i u nekim zemljama regija koje uvelike ovise o trgovini sa SAD-om, kao što su Azija i Južna Amerika. U međuvremenu, europske prijevozničke tvrtke mogle bi i dalje biti suočene sa slabom domaćom potrošnjom i trmolnim proizvodnim procesima.

Usporeni rast globalne trgovine trebao bi utjecati na sve načine prijevoza. Pomorska industrija, koja obavlja oko 90 % svjetske trgovine, posebno je izložena. Zračni teret, koji se također koristi za međunarodnu trgovinu, nastavit će padati nakon što je 2024. dosegao rekordno visoke razine. Cestovni i željeznički promet, koji se uglavnom koriste za regionalni i domaći prijevoz, razvijat će se različito u skladu s lokalnim trendovima. Upornim nedostatkom vozača kamiona u nekoliko europskih zemalja, kao i u Kini, Meksiku i Turskoj, nastavit će se remetiti poslovanje. Željeznički prijevoz, iako je najmanje zagađujući oblik prijevoza i često isplativiji od kamionskog prijevoza, i dalje će patiti zbog svoje manje fleksibilne prirode i zastarjele infrastrukture u razvijenim zemljama.

Umjerene cijene nafte, ali skupa zelena tranzicija

Kako se očekuje, u 2025. godini prijevoznička poduzeća imat će koristi od umjerenih cijena sirove nafte. Coface predviđa prosječnu cijenu od 60 USD po barelu u 2026. godini, što je pad u odnosu na raspon od 65 do 70 USD predviđen za 2025. godinu. Pad će imati značajan utjecaj na zrakoplovne tvrtke, za koje gorivo (uglavnom kerozin) čini oko 30 % ukupnih troškova. U kombinaciji s održanom potražnjom, niže cijene goriva pomogle su zrakoplovnim tvrtkama da održe profitabilnost. U prvoj polovici 2025. godine medijan EBITDA marže zrakoplovnih tvrtki koje su globalno uvrštene na burzu iznosio je 15,1 %, što je znatno iznad njihovog 10-godišnjeg prosjeka od manje od 10 %. Troškovi goriva također znatno opterećuju cestovni prijevoz, kojim dominiraju mikro poduzeća koja su gotovo isključivo ovisna o dizelu.

Međutim, olakšanje zbog nižih cijena goriva može biti djelomično poništeno ubrzanim zelenim energetskim prijelazom. Kako globalno dobivaju na značaju propisi o zaštiti okoliša, novi zahtjevi EU potiskuju sektor prema skupljim alternativnim gorivima. U cestovnom prometu, sve više zemalja EU, kao što su Nizozemska i Rumunjska, planira uvesti naplatu cestarine za kamione na temelju emisija CO2 u 2026. godini, čime se povećavaju troškovi za vozila s visokom emisijom. U zrakoplovstvu, uredba RefuelEU, koja je na snazi od 2025., zahtijeva sve veći udio održivih zrakoplovnih goriva (SAF) za sve letove koji polijeću iz zračnih luka EU. Pod utjecajem je i pomorski promet: propis nameće postupno smanjenje intenziteta stakleničkih plinova u gorivima koja koriste brodovi s bruto nosivošću većom od 5000 tona koji pristaju u europske luke. Kina, koja je također predana smanjenju emisija iz svog pomorskog sektora, zahtijeva od glavnih luka u zemlji da instaliraju sustave za kopneno napajanje. Na globalnoj razini, industrija brodarstva mogla bi se suočiti s ograničenjima prema Okviru za nultu stopu emisija Svjetske pomorske organizacije. Ako bude usvojen, okvir planira uvesti mehanizam određivanja cijene ugljika za brodove koji bi se mogao primjenjivati od ožujka 2028. u najranijoj fazi. Glasanje, koje je prvotno bilo zakazano za listopad 2025., odgođeno je za godinu dana pod pritiskom SAD-a.

Osim rastućih troškova goriva, usklađivanje s tim propisima o zaštiti okoliša zahtijeva od prijevoznika značajna ulaganja u obnovu flote, kao i provedbu nadogradnji infrastrukture.

Pomorski prijevoznici suočit će se s nižim teretnim stopama

Serija tarifnih obavijesti za 2025. izazvala je volatilnost u cijenama pomorskog prijevoza. Najznačajniji skok zabilježen je u lipnju 2025., kada su globalne cijene brodarstva porasle za 42 % u odnosu na prethodni mjesec prema indeksu Drewry World Container, neposredno prije očekivanog kraja pauze u tarifi za Dan oslobođenja 9. srpnja. Unatoč ovom privremenom skoku, teretne stope nastavile su silazni trend u usporedbi s prethodnom godinom. Tijekom prvog polugodišta 2025. isti je indeks bio za 23 % niži nego u istom razdoblju prethodne godine. Pad je pridonio smanjenju marži brodarskih kompanija: među tvrtkama koje su globalno uvrštene na burzu, medijan EBITDA marže u tom sektoru pao je na 26,2 % u prvom polugodištu 2025., s 28,1 % godinu dana ranije. Iako je nesigurnost u vezi s američkom tarifnom politikom i dalje visoka, očekivani usporavanje robe u trgovini u 2026. godini trebalo bi dodatno vršiti pritisak na pad brodarskih tarifa, osobito jer se industrija bori s prevelikim kapacitetom.

Utjecaj rivalstva između SAD-a i Kine na pomorski promet nadilazi pitanje carina. Dana 14. listopada 2025. američka je administracija uvela naknade za luške usluge kineskim plovilima koja pristaju u njezine luke. Te su naknade bile opravdane rastućom zabrinutošću zbog sve dominantnijeg položaja Kine u globalnoj brodogradnji, u suprotnosti s dugoročnim padom američkih brodogradilišta. Kina je povećala svoj udio u globalnoj brodogradnji s 5 % 1999. na više od 50 % 2024. godine. Istog dana Kina je poduzela protumjere i uvela slične pristojbe za plovila povezana sa SAD-om koja ulaze u kineske luke. Nekoliko tjedana kasnije pristojbe su obustavljene na godinu dana. Da su ponovno uvedene u prethodnom obliku, američke pristojbe imale bi izraženiji utjecaj jer pogađaju znatan dio američke pomorske trgovine. Prema međunarodnoj pomorskoj udruzi BIMCO, 16 % odnosno 24 % američkog kombiniranog uvoza i izvoza rasutih tereta, tankera i kontejnera moglo bi biti podložno toj pristojbi. Iako bi ponovno uvođenje tih pristojbi moglo izazvati kratkoročnu volatilnost u teretnim stopama, njihov dugoročni utjecaj vjerojatno će biti umjeren.

U drugoj geopolitičkoj areni, prekid vatre potpisan u listopadu 2025. između Izraela i Hamasa mogao bi ublažiti poremećaje u pomorskom prometu u Crvenom i Arapskom moru. Od kraja 2023. godine Huti, koji su poravnati s Hamasom, ciljaju komercijalna plovila koja prolaze tim vodama i prisilili su prijevoznike da preusmjere plovidbu preko Rta dobre nade. U slučaju da se povjerenje vrati trajnim prekidom vatre koji će omogućiti prijevoznicima nastavak plovidbe kroz Suecki kanal, privremeno preusmjeravanje brodskog kapaciteta uzrokovano dužim zaobilaznim rutama između Europe i Azije bit će poništeno. Pristupne udaljenosti povećale su se za do 30 % na rutama kao što je Šangaj–Rotterdam zbog neupotrebe Sueckog kanala. Povratak na status quo dodatno bi pritisnuo cijene prema dolje.

Mračni izgledi za cjenovne stope, u kombinaciji s prevladavajućom nesigurnošću, naveli su pomorske prijevoznike na oprez pri davanju narudžbi brodogradilištima. Prema podacima tvrtke Clarksons Research, nove globalne narudžbe (u tonama) smanjile su se za 48 % na godišnjoj razini u prvoj polovici 2025. godine. Kineska brodogradnja bila je posebno pogođena, najvjerojatnije kao rezultat prethodno spomenutih američkih pristojbi na kineske brodove.

Uporni izazovi u lancu opskrbe u zračnom prometu

Putanje putnika i tereta zabilježile su dvoznamenkasti rast i dosegle rekordne razine u 2024. godini. Uzlazni trend nastavio se i u 2025. godini, iako sporijim tempom. Tijekom prvih osam mjeseci godine globalni promet putnika porastao je za 5 % na godišnjoj razini, dok su se putanje zračnog tereta povećale za 3,3 %. Gledajući prema 2026. godini, teretni segment mogao bi se suočiti s poteškoćama zbog ukidanja carinskih izuzeća za pakete niske vrijednosti na ključnim tržištima. U SAD-u je novi zakon, uveden u srpnju 2025., ukinuo status bezcarinskih pošiljki za pošiljke iz Kine čija je vrijednost manja od 800 USD. Od listopada su na male pakete, bez obzira na njihovo podrijetlo, primijenjena šira ograničenja. Očekuje se da će EU uvesti sličnu mjeru početkom 2026. za pakete ispod 150 EUR. Ove promjene u politici mogle bi prigušiti prekogranične obujme e-trgovine, koji su se prethodno uglavnom oslanjali na zračni prijevoz (oko 80 %).

Nakon usporavanja zabilježenog u 2025. godini, očekuje se da će rast zračnog putničkog prometa ostati otporan u nadolazećim godinama. Iako zabrinutost potrošača za okoliš i stroži propisi i dalje opterećuju europsko tržište, snažna demografija i rast prihoda kućanstava na tržištima u nastajanju trebali bi potaknuti održivu potražnju za zračnim putovanjima.

Iako je povećanje zračnog kapaciteta podržalo rast zračnog prijevoza, izazovi u opskrbnom lancu ograničili su širenje. Unatoč poboljšanjima u usporedbi s razdobljem od 2021. do 2023. godine, proizvođači originalne opreme (OEM) i dalje se suočavaju s nedostatkom kvalificirane radne snage i kašnjenjima u nabavi materijala i komponenti. Istovremeno, dobavljači zrakoplovnih motora bili su prisiljeni nositi se s problemima kvalitete i održivosti dijelova. Nadalje, Boeingovi vlastiti problemi dodatno su pojačali pritisak, pri čemu je Savezna uprava za zrakoplovstvo (FAA) nametnula ograničenja njegovom ritmu proizvodnje zbog zabrinutosti za sigurnost i usklađenost. Krajem rujna 2025. Airbusu bi, prema proizvodnoj stopi iz prvog polugodišta 2025., bilo potrebno 14,2 godine da ispuni svoj zaostatak, dok bi Boeingu za to trebalo 11,7 godina. Osim što ograničavaju kapacitet širenja zračnih prijevoznika, ovi problemi u lancu opskrbe povećali su troškove. Kašnjenja u isporuci dijelova i komponenti za zrakoplove povećala su troškove održavanja zbog skoka cijena dijelova, produljenog zastoja i sporije obnove flote. Starenje zrakoplovnih flota – prosječna starost globalne flote dosegnula je rekordnih 15 godina u 2024., u usporedbi s 13 u 2019. – također je pridonijelo većoj potrošnji goriva.

Zadnje ažuriranje: listopad 2025.